Perpetuals wil tokenizede aandelen verhandelen onder SEC-regel
Perpetuals.com wil via een SEC-pilot Amerikaanse aandelen op blockchain verhandelen, met dividend- en stemrecht voor tokenhouders. De stap volgt op een eerdere poging van OKX en ICE.
Korte samenvatting
- Perpetuals.com wil tokenized Amerikaanse aandelen via blockchain verhandelen onder een nieuw SEC-kader en is de tweede partij met zo’n plan.
- De SEC-pilot duurt vijf jaar en vereist dat tokenized aandelen dezelfde rechten hebben als gewone aandelen, inclusief dividend en stemrecht.
- Perpetuals.com verwacht mogelijk half november te starten, na de 30-daagse wachttijd en afronding van marktdata, compliance en smart-contract security.
Perpetuals.com, het Nasdaq-genoteerde fintechbedrijf van oud-FTX Europe-topman Patrick Gruhn, wil tokenized Amerikaanse aandelen verhandelen via blockchain onder een nieuw SEC-kader. Het bedrijf is daarmee de tweede partij die zo'n markt wil opzetten onder de zogeheten innovation exemption, na een joint venture tussen OKX en ICE.
Nieuwe SEC-route
Het plan draait om een vijfjarige pilot van de Amerikaanse toezichthouder. Binnen die regeling mogen bepaalde marktplaatsen Amerikaanse aandelen op publieke blockchains verhandelen zonder zich als traditionele effectenbeurs te registreren. Daar staan wel duidelijke eisen tegenover: tokenized aandelen moeten dezelfde rechten bieden als gewone aandelen, inclusief dividend en stemrecht.
De SEC geeft bedrijven daarnaast 30 dagen om bezwaar te maken als hun aandelen op zo'n tokenized venue terechtkomen. Volgens de ingediende melding wil Perpetuals.com de handel laten lopen via een vergunningstraject dat past binnen die nieuwe regels.
Terug naar tokenized aandelen
Voor Gruhn en zijn team is dit geen onbekend terrein. Zij werkten in 2021 al aan vroege stock-linked tokens bij crypto exchanges als Binance en FTX. Die producten gaven vooral koersblootstelling aan aandelen, maar boden geen stemrecht. Binance stopte die aanbieding later in 2021 na toezicht van onder meer de Duitse toezichthouder BaFin.
De geschiedenis van Perpetuals.com loopt ook via FTX Europe. Het bedrijf ontstond uit Digital Assets AG, een Zwitsers tokenisatiebedrijf dat samenwerkte met CM-Equity en later werd overgenomen door FTX Group. Gruhn leidde FTX Europe tot de val van FTX in november 2022.
Wat de marktstructuur verandert
De nieuwe SEC-aanpak is bedoeld om marktinfrastructuur te moderniseren en tegelijk beleggers te beschermen. In de praktijk betekent dat een stap richting handel in tokenized effecten via permissioned automated market makers en liquidity pools, in plaats van alleen via de klassieke orderboeken.
Perpetuals.com zegt dat de eerste handel mogelijk pas half november kan beginnen, als de verplichte wachttijd van 30 dagen is verstreken en de marktdata, compliance en smart-contract security zijn afgerond. Het bedrijf wil vóór de start ook live smart-contractadressen publiceren.
Voor Europese crypto-lezers is vooral relevant dat Perpetuals.com al actief is met handelsinfrastructuur in Europa. Het bedrijf levert technologie aan Perpetual Markets MTF, een marktplaats op Cyprus die onder MiFID II valt en in augustus ook autorisatie kreeg onder MiCA. Dat laat zien hoe tokenized aandelen steeds vaker op het snijvlak van traditionele marktregels en blockchaininfrastructuur terechtkomen. Ook de bredere Amerikaanse route voor tokenized aandelen krijgt intussen vorm: de SEC zette daar eerder al een nieuwe vergunningroute voor tokenized stocks op blockchain open.
