Zuid-Korea zet stap naar tokenized aandelen en obligaties
FSC en FSS willen eerst tokenization van fondsen en obligaties testen, met later afwikkeling via stablecoins. Het plan sluit aan bij bredere Aziatische stappen rond digitale kapitaalmarkten.
Korte samenvatting
- Zuid-Korea wil vanaf februari 2027 traditionele effecten tokenizen en afwikkelen met stablecoins.
- De toezichthouders werken met een roadmap in drie fasen, te beginnen met fondsen, obligaties en fractionele effecten.
- Het plan past in een bredere regionale trend waarin Aziatische markten blockchain en stablecoins sneller integreren.
Zuid-Korea wil vanaf februari 2027 een infrastructuur opzetten waarmee traditionele effecten zoals aandelen, obligaties en fondsen kunnen worden getokenized en met stablecoins kunnen worden afgerekend. De financiële toezichthouders van het land zetten daarmee een volgende stap in de digitalisering van de kapitaalmarkt, verder dan de huidige focus op fractionele beleggingsproducten.
Drie fasen tot 2027
De Financial Services Commission (FSC) en de Financial Supervisory Service (FSS) presenteerden vrijdag een roadmap in drie stappen. In de eerste fase, die in februari 2027 moet beginnen, gaat het onder meer om money market funds, obligaties voor institutionele beleggers, niet-beursgenoteerde aandelen via truststructuren en publiek aangeboden fractionele effecten.
Daarna moet tokenization worden opengesteld voor alle publiek aangeboden effecten. In de derde fase komt er onchain betaalinfrastructuur die aan stablecoins is gekoppeld. Voor die latere stappen hangt de timing af van de uitkomst van fase één, de technische adoptie door marktpartijen en nog aan te nemen stablecoinwetgeving.
Markt met grote schaal
Volgens de FSC wil de overheid de uitgifte en circulatie van meer traditionele effecten digitaal mogelijk maken, met als doel de kapitaalmarktinfrastructuur te moderniseren. De toezichthouder koppelt dat aan een markt die al groot en actief is: Zuid-Korea telt 11,3 miljoen geverifieerde crypto-gebruikers en heeft een aandelenmarkt waar de dagelijkse handel vaak vergelijkbaar is met die op crypto exchanges.
Ook in de regio beweegt de markt snel. Japan kondigde vorige week plannen aan voor een nationaal blockchain-afwikkelingssysteem voor aandelen en staatsobligaties, terwijl Singapore deze week zijn stablecoin-licentiekader afrondde. Een OESO-rapport stelde daarnaast dat Azië in 2025 goed was voor 30% van de wereldwijde stablecoinhandel.
Wat dit voor Europa betekent
Voor Europese crypto- en marktvolgers laat dit zien hoe snel stablecoins en blockchain een rol krijgen in de afwikkeling van traditionele financiële producten. Het plan van Zuid-Korea kan relevant zijn voor partijen die volgen hoe toezichthouders tokenization stap voor stap in bestaande marktstructuren willen inbouwen. De combinatie van effecten, stablecoins en bestaande licenties maakt het vooral interessant voor iedereen die kijkt naar de praktische kant van digitale kapitaalmarkten. Ook elders werken toezichthouders aan vergelijkbare infrastructuur: in de VS wil de SEC bijvoorbeeld transfer agent-regels moderniseren voor blockchain, zodat effectenadministratie beter aansluit op tokenization en digitale registraties.
