Strategy noemt MSCI-plan discriminerend voor bitcoin-treasuries
Strategy zegt dat MSCI met nieuwe indexregels vooral bitcoin-treasuries raakt. De consultatie kan gevolgen hebben voor bedrijven als Metaplanet en SharpLink.
Korte samenvatting
- Strategy noemt het MSCI-voorstel om bedrijven met veel niet-operationele activa te weren discriminerend, arbitrair en misleidend.
- MSCI onderzoekt of digitale asset treasury-bedrijven nog in de Global Investable Market Indexes thuishoren en neemt reacties tot 30 september aan.
- Strategy kocht vorige week 4.603 BTC, terwijl het aandeel MSTR maandag 4,42% steeg tot $132,94.
Strategy heeft zich fel uitgesproken tegen een nieuw MSCI-voorstel dat bedrijven met veel niet-operationele activa uit de Global Investable Market Indexes kan houden. Volgens het bedrijf is de maatregel in de praktijk vooral gericht op digitale asset treasury-bedrijven. Strategy noemt de consultatie daarom discriminerend, arbitrair en misleidend.
Strijd om indexregels
In een brief van maandag, ondertekend door Executive Chairman Michael Saylor en CEO Phong Le, zegt Strategy dat MSCI het voorstel beter kan intrekken. Het bedrijf stelt dat de maatregel weinig tot geen effect zou hebben op de eigen bedrijfsvoering, maar wel de reputatie van MSCI als neutrale indexaanbieder kan schaden.
MSCI opende vorige maand een consultatie voor bedrijven waarvan de operationele activa minder dan 50% van de totale activa uitmaken. Zulke ondernemingen krijgen vijf extra financiële ratio’s voorgelegd. Als een bedrijf op minstens vier van die vijf tests faalt, wordt het niet langer geschikt geacht voor opname in de index.
Strategy ziet dat als een verkapte poging om digitale asset treasury-bedrijven, vaak afgekort als DATs, te raken. Volgens het bedrijf zijn de begrippen “operating” en “non-operating” niet duidelijk gedefinieerd in de Amerikaanse GAAP, IFRS of bestaande effectenrechtelijke tests. Strategy zegt ook dat MSCI bitcoin behandelt als een niet-operationeel actief, terwijl het bedrijf zijn bitcoin-treasury juist als operationeel segment rapporteert.
Wat MSCI nu bekijkt
De consultatie is een vervolg op de review van 2025, waarin MSCI al keek of digitale asset treasury-bedrijven nog wel in de indexen thuishoren. Na kritiek uit de sector besloot MSCI in januari om zulke bedrijven toen niet uit te sluiten en de criteria opnieuw te beoordelen. In een simulatie van mei 2026 werden Strategy, Metaplanet en uraniumbedrijf Yellow Cake direct voor verwijdering aangewezen, terwijl SharpLink op de watchlist belandde.
MSCI neemt reacties op het voorstel aan tot 30 september. De uitkomst wordt uiterlijk 16 oktober verwacht. Als er iets verandert, moeten de nieuwe regels in december ingaan. Volgens de extra toelichting wil MSCI ook buffers toepassen om indexwissels te beperken, en zouden zittende namen pas na twee opeenvolgende meetmomenten kunnen worden verwijderd.
Waarom dit relevant is
Voor Europese crypto-volgers is dit vooral relevant omdat het laat zien hoe ver de discussie over bitcoin in traditionele marktindexen inmiddels is doorgeschoven. Strategy is met zijn grote bitcoinvoorraad een van de bekendste beursgenoteerde bedrijven die crypto als kern van de balans gebruiken. De uitkomst van de MSCI-consultatie kan daarom ook breder worden gelezen als een test voor hoe indexaanbieders met zulke bedrijven omgaan.
Strategy zelf bleef ondertussen niet stilzitten. Het aandeel MSTR steeg maandag met 4,42% tot $132,94 (€115). Het bedrijf meldde diezelfde dag ook dat het vorige week 4.603 BTC had gekocht tegen een gemiddelde prijs van $80.318 (€69.300) per bitcoin.
