Bitcoin ETF-y mogą trzykrotnie przewyższyć złoto, mówi Balchunas
Balchunas wskazuje na młodszych inwestorów, napływ kapitału instytucjonalnego i dystrybucję przez BlackRock oraz Fidelity. Amerykańskie spot Bitcoin ETF-y zarządzają już ponad 1,26 mln BTC.
Najważniejsze informacje
- Eric Balchunas uważa, że Bitcoin ETF-y mogą ostatecznie zarządzać trzykrotnie większym majątkiem niż ETF-y złota.
- Jako powody wskazuje młodszych inwestorów, większy napływ kapitału instytucjonalnego i silną dystrybucję przez duże podmioty.
- Amerykańskie Bitcoin ETF-y posiadają obecnie około 1,26 mln BTC, a iShares Bitcoin Trust firmy BlackRock zarządza ponad 780 000 BTC.
Analityk ETF-ów Bloomberg, Eric Balchunas mówi, że Bitcoin ETF-y mogą ostatecznie zarządzać trzykrotnie większym majątkiem niż ETF-y złota. To mocna teza, zwłaszcza że fundusze złota pod koniec sierpnia zarządzały jeszcze około 615 mld $ (536 mld €). Jeśli to porównanie się sprawdzi, wartość aktywów w Bitcoin ETF-ach wzrosłaby w okolice 1,85 bln $ (1,6 bln €).
Dlaczego Balchunas tak uważa
Balchunas wskazuje trzy powody swojej prognozy. Po pierwsze, Bitcoin ma młodszą grupę użytkowników. Badanie Pew z 2026 roku pokazało, że 26% Amerykanów w wieku od 18 do 29 lat korzystało z krypto, wobec 10% osób po 50. roku życia. Jego zdaniem ta młodsza grupa z czasem może zarządzać większym majątkiem.
Poza tym widzi jeszcze przestrzeń dla kapitału instytucjonalnego. Profesjonalni inwestorzy odpowiadali w pierwszym kwartale za około 21% rynku amerykańskich Bitcoin ETF-ów. Doradcy inwestycyjni posiadali wtedy równowartość 150 000 BTC, a ekspozycja banków w ujęciu rocznym potroiła się.
Znaczenie ma też dystrybucja. Amerykańskie fundusze od momentu startu przyciągnęły około 54,6 mld $ (47,6 mld €) netto napływów, częściowo dlatego, że podmioty takie jak BlackRock i Fidelity oferują Bitcoin przez tradycyjne kanały inwestycyjne. Od czasu zatwierdzenia pierwszych amerykańskich spot Bitcoin ETF-ów w styczniu 2024 roku rynek ponadto mocno urósł. Pod koniec sierpnia 2025 roku łączna wartość Bitcoin ETF-ów i funduszy złota przekraczała już 500 mld $ (436 mld €).
Przepływy kapitału nadal jednak się wahają: Bitcoin ETF-y notują drugi dzień odpływów, Ether i XRP na plusie pokazał niedawno, jak szybko inwestorzy mogą przenosić środki między funduszami.
Co to oznacza dla Bitcoina
Nie istnieje prosta formuła, która pozwala bezpośrednio przeliczyć aktywa ETF-ów na cenę Bitcoina. Nowy napływ kapitału i wzrost kursu zachodzą równolegle. Proste wyliczenie pokazuje jednak, jak duży jest krok, o którym mówi Balchunas. Amerykańskie fundusze posiadają obecnie około 1,26 mln BTC, czyli ponad 6% całkowitej podaży.
Gdyby ta liczba monet podwoiła się do 2,52 mln BTC, a wartość aktywów ETF-ów wzrosła do 1,85 bln $ (1,6 bln €), Bitcoin musiałby handlować w okolicach 732 000 $ (637 600 €). Przy potrojeniu zasobu ETF-ów do 3,78 mln BTC implikowana cena wynosiłaby około 488 000 $ (425 000 €). To nie jest cel cenowy, lecz ilustracja skali potrzebnej do dorównania funduszom złota.
Znaczenie dla europejskich inwestorów
Dla europejskich obserwatorów rynku krypto jest to przede wszystkim ważne, bo pokazuje, jak silnie Bitcoin jest już handlowany za pośrednictwem regulowanych produktów inwestycyjnych. Największy spot Bitcoin ETF, iShares Bitcoin Trust firmy BlackRock, zarządza obecnie ponad 780 000 BTC i ma tym samym w rękach dużą część rynku. To podkreśla, jak ważne stały się przepływy ETF-ów dla szerszego rynku Bitcoina, także poza USA.
