Bitcoin odbija, gdy rentowność 10-letnich obligacji spada
Bitcoin odbił powyżej 82 000 $ po tym, jak rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji spadła o 13 punktów bazowych. Związek z płynnością i buybackami Treasury sprawia, że wiadomości z rynku obligacji stają się coraz ważniejsze dla krypto.
Najważniejsze informacje
- Bitcoin w czwartek odbił o około 3% od dołka poniżej 80 000 $ i około południa w Nowym Jorku znów był powyżej 82 000 $.
- Rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji spadła o 13 punktów bazowych do 5,06%, a pytanie brzmi, czy pomogło to odbiciu Bitcoina.
- Fidelity Digital Assets widzi silniejszy związek między Bitcoinem a rentownością 10-letnich obligacji, z korelacją powyżej 0,6 i ważnymi datami 27 października oraz 4 listopada.
Bitcoin w czwartek odbił o około 3% od dołka poniżej 80 000 $ (71 400 €), podczas gdy amerykańska rentowność 10-letnich obligacji spadła o 13 punktów bazowych. Pytanie brzmi przede wszystkim, czy niższa rentowność pomogła wzrostowi Bitcoina, czy też oba ruchy po prostu zbiegły się w czasie.
Odbicie zaczęło się wcześniej
Odbicie Bitcoina rozpoczęło się już kilka godzin przed tym, jak amerykański Departament Skarbu przeprowadził planowany buyback obligacji, program, który sam postrzega jako wsparcie płynności. Około południa w Nowym Jorku Bitcoin był już powyżej 82 000 $ (73 200 €), wynika z danych CoinGecko.
Kurs w czwartek spadł do 24-godzinnego minimum 79 806 $ (71 200 €), po tym jak zniżka zaczęła się już wtedy, gdy rentowność zaczęła się obniżać. To wpisuje się w silny popyt spot w okolicach 80 000 $ (71 400 €), gdzie kupujący byli wyraźnie aktywni.
Rentowności, inflacja i sentyment do ryzyka
Rentowność 10-letnich obligacji spadła w czwartek rano do 5,06%, po obniżce o 0,13 punktu procentowego. Dzień wcześniej sytuacja była odwrotna: po danych o inflacji w USA rentowność wzrosła do 5,33%, a Bitcoin spadł o około 2% do połowy popołudnia.
Do tego wskaźnik Producer Price Index we wrześniu wzrósł o 1,3%, co było największym miesięcznym wzrostem od marca 2022 roku. Inwestorzy sprzedawali akcje spółek technologicznych i częściej szukali schronienia w obligacjach, podczas gdy amerykańskie spółki półprzewodnikowe straciły łącznie 1,64 bln $ (1,5 bln €) kapitalizacji giełdowej w sześciu sesjach.
Dlaczego ma to znaczenie dla krypto
Dla inwestorów kryptowalutowych jest to istotne przede wszystkim dlatego, że Bitcoin coraz częściej porusza się razem z szerszą płynnością i oczekiwaniami dotyczącymi stóp procentowych. Fidelity Digital Assets od dawna widzi, że ten związek się wzmacnia, a według ich badań korelacja między Bitcoinem a rentownością 10-letnich obligacji przekroczyła 0,6, osiągając rekordowy poziom. To sprawia, że wiadomości o stopach i obligacjach są dla rynku krypto ważniejsze, niż wielu traderów zakładało wcześniej.
Treasury już 19 sierpnia zwiększył skalę buybacków długoterminowych obligacji, a tego dnia Bitcoin wzrósł o około 7%. Obraz pozostaje jednak mieszany: 10 września Bitcoin był 1% niżej sześć godzin po takiej operacji, 24 września 0,4% wyżej, a 8 października 1,3% wyżej. Kolejne momenty, na które warto zwrócić uwagę, to buyback 27 października i refunding 4 listopada. Również najnowsze dane o inflacji w USA pokazały już, jak szybko wyższa presja cenowa może wpłynąć na rentowności, a tym samym na Bitcoina.
