Firmy kupiły zaledwie 5 900 bitcoinów w trzy miesiące
Glassnode widzi wyraźne ochłodzenie wśród spółek notowanych na giełdzie, podczas gdy Strategy odpowiadała za większość zakupów. Amerykańskie spot bitcoin ETF-y i płynność stablecoinów również nie pokazują jeszcze szerokiego odbicia popytu.
Najważniejsze informacje
- Spółki publiczne dodały w ciągu ostatnich trzech miesięcy około 5 900 bitcoinów do swoich rezerw.
- To znacznie mniej niż rok wcześniej, gdy firmy kupiły w tym samym okresie ponad 100 000 bitcoinów.
- Średnia cena zakupu tej grupy wynosi około 80 500 $, czyli więcej niż obecny kurs bitcoina na poziomie około 76 400 $.
Spółki publiczne dodały w ciągu ostatnich trzech miesięcy około 5 900 bitcoinów do swoich rezerw. To wyraźne ochłodzenie względem poprzedniego roku, gdy bitcoin notowany jest w okolicach 76 400 $ (66 500 €), a średnia cena zakupu tej grupy wynosi około 80 500 $ (70 100 €). W efekcie wiele rezerw firmowych znajduje się obecnie pod kreską.
Rezerwy firmowe kupują mniej
Według Glassnode apetyt zakupowy spółek notowanych na giełdzie wyraźnie osłabł. Notowana na Nasdaq Strategy odpowiadała za większość ostatnich zakupów, w tym za nabycie 4 603 BTC pod koniec sierpnia. Mimo to łączna skala pozostaje niewielka na tle ubiegłego roku, gdy firmy dodały w tym samym okresie ponad 100 000 BTC.
Ta różnica jest duża. Ostatnie 5 900 BTC są przy obecnym kursie warte około 451 mln $ (393 mln €). Rok temu zakupy firmowe w samym jednym miesiącu sięgały ponad 89 000 BTC, gdy bitcoin kosztował jeszcze ponad 100 000 $ (87 100 €).
Glassnode podaje, że corporate treasuries były w 2025 roku ważnym kupującym, ale od tego czasu zrobiły krok w tył. Średnia cena wejścia tej grupy wynosi około 80 500 $ (70 100 €), czyli około 6% powyżej kursu spot. Dopóki bitcoin pozostaje poniżej tego poziomu, według firmy danych stanowi to dodatkowe obciążenie dla rynku.
Inne sygnały pozostają mieszane
Także inne wskaźniki popytu nie dają jednoznacznego obrazu. Spot bitcoin ETF-y w USA przyciągnęły od początku sierpnia miliardy, ale według SoSoValue nadal pozostają około 1 mld $ (0,9 mld €) poniżej dodatniego wyniku za cały rok. Pokazuje to, że popyt instytucjonalny wraca, ale wciąż nie jest na tyle szeroki, by w pełni zniwelować wcześniejszy niedobór.
Coinbase premium od maja pozostaje przeważnie ujemne, z jedynie krótkim odbiciem 5 września. Sugeruje to, że amerykańscy kupujący są mniej aktywni niż traderzy na platformach offshore, takich jak Binance. Jednocześnie całkowita podaż stablecoinów w tym roku pozostaje w dużej mierze płaska i utrzymuje się w przedziale od 300 mld $ (261 mld €) do 310 mld $ (270 mld €), co sugeruje, że na rynek kryptowalut wciąż napływa niewiele nowego kapitału.
Dlaczego to ważne dla Europy
Dla europejskich inwestorów kryptowalutowych ma to znaczenie, ponieważ rezerwy firmowe i napływy do ETF-ów często razem dają dobry obraz szerszego popytu na bitcoina. Jeśli ten popyt pozostaje słaby, a kurs już notowany jest poniżej średniej ceny wejścia dużych kupujących, rynek może stać się bardziej podatny na nowe wstrząsy. Pokazuje to też, że ostatnie odbicie nie jest jeszcze szeroko wspierane przez wszystkich dużych kupujących.
Także w przypadku Strategy widać, jak szybko sytuacja może się odwrócić, gdy bitcoin się porusza. Spółka wcześniej wróciła już na plus, gdy kurs odbił, ale teraz ponownie znajduje się pod presją z powodu niższej ceny spot.
