Jak długo potrwa zakaz kryptowalut w Chinach?

W ostatnim czasie pojawiają się coraz silniejsze sygnały zbliżenia Chin do gospodarki kryptowalut.

W ostatnim czasie pojawiają się coraz silniejsze sygnały polityki zbliżającej się do gospodarki kryptowalut w Chinach. Jak interpretować nowe rynki NFT i plany opodatkowania kryptowalut w Chinach?

Podobnie jak Chiny nie chcą rezygnować z zalet cyfrowego pieniądza programowalnego, nie chcą dopuścić, by w pozostałych sektorach Web-3 zostały w tyle za Zachodem. Zwłaszcza że długoterminowe pytanie własnych obywateli mogą ograniczyć jedynie w ograniczonym stopniu i zależy od wzrostu gospodarczego.

Powinno to wyjaśniać, dlaczego Chiny wielokrotnie dopuszczają pewną otwartość na zastosowania kryptowalut. W dniu 1 stycznia bieżącego roku chiński rząd otworzył rynek NFT kontrolowany przez państwo. W tym celu wykorzystuje się państwową „blockchain”, nazwaną Cultural Protection Chain. Również regulator rynku z chińskiej prowincji Hainan występuje za innowacyjnie otwarte podejście regulacyjne do NFT, wskazując na ich potencjał.

Przebudowa NFT

Jednak termin NFT jest pomijany i mówi się raczej o „cyfrowych kolekcjach”. Z powodu zakazu kryptowalut mogą być one kupowane wyłącznie za walutę renminbi.

To oczywiście nie ma nic wspólnego z otwartym i zdecentralizowanym systemem blockchain. W ramach prywatnego rozwiązania blockchain państwowe firmy mają pełną kontrolę. Tak samo będzie w przypadku intensywnych wysiłków chińskiego państwa w dziedzinie Metaverse, które prawdopodobnie będą oparte przede wszystkim na wymiarze XR, a nie na zasadach otwartej gospodarki cyfrowej.

Kryptowaluty: bardziej szary obszar niż wyraźny wątek

Poza nową otwartością na NFT, zainteresowanie fungibilnymi kryptowalutami nie znika z Chin. Fakt, że wydobycie Bitcoina jest w Chinach z zasady nielegalne i że nie wolno tam prowadzić giełd kryptowalut, nie powstrzymuje ludzi przed uczestnictwem w gospodarce kryptowalut. Wielu Chińczyków nadal handluje na zagranicznych giełdach kryptowalut, co podkreśla upadek FTX. Z badań wynika, że druga co do wielkości grupa klientów giełdy pochodzi z lądowej części Chin.

W Chinach nadal odbywa się wydobycie Bitcoina. Pomimo zakazu i odpływu kopaczy do USA, Kazachstanu i Rosji, Chiny pozostają jednym z największych krajów pod względem wydobycia Bitcoina. Najnowsze dostępne dane z poprzedniego roku sugerują, że udział mocy obliczeniowej o dwucyfrowym poziomie wciąż pochodzi z lądowych Chin.

Nostalgia za Bitcoinem i pełne portfele w Chinach

Chiny, choć są autokracją, wielu Chińczyków nie chce, by państwo ograniczało ich wolności gospodarcze. Pytanie, jak surowe są faktycznie władze wobec tego sektora. Wydaje się, że obywatele są w dużej mierze pozostawiani samym sobie, jeśli działają na zagranicznych giełdach. Dopóki obroty nie wymykają się spod kontroli, można oczekiwać pewnej tolerancji. Posiadanie Bitcoina nie jest przecież bezwzględnie zabronione dla osób prywatnych.

Zatem nadal w Chinach powinno być wielu milionerów Bitcoina, czyli wielorybów Bitcoina. Chiny były bowiem siłą napędową powstania Bitcoina przed jego zakazem. Od wydobycia Bitcoina po handel kryptowalutami, Chiny wyprzedzały USA i Europę. W związku z tym społeczeństwo powinno być bardzo zainteresowane ponownym pełnym, legalnym uczestnictwem w gospodarce kryptowalut w przyszłości.

Oszustwa, utrata kontroli i ucieczka kapitału

Powody zakazu kryptowalut w Chinach nie są tajemnicą. Rośnie wyciek kapitału z renminbi do infrastruktury, która nie jest kontrolowana przez państwo (w tym Bitcoin) – to było głównym powodem, dla którego Komunistyczna Partia Chin wprowadziła zakaz. Ponadto podczas boomu ICO w 2017 roku doszło do licznych skandali oszustw i piramid, więc uznano to za uzasadniony powód do twardego podejścia do kryptowalut pod pretekstem ochrony konsumenta.

Biorąc pod uwagę rosnący nadzór i wprowadzenie e-yuan (CBDC), te argumenty stają się jednak mniej skuteczne. Dopóki państwo ma kontrolę nad portfelem swoich obywateli, ergo także nad odpływem środków, stracą one na znaczeniu jako narzędzie groźby dla państwa.

Zakaz kryptowalut: czy to kosztowny scenariusz?

W przyszłości z ekonomicznego punktu widzenia dla Chin prawdopodobnie będzie drożej utrzymywać zakaz kryptowalut niż stworzyć silnie uregulowane ramy dla legalnego obrotu kryptowalutami. Chiny pragną zostać numerem jeden w gospodarce, co może zrealizować tylko, jeśli będą na czele tworzenia wartości cyfrowej.

Nowe zasady opodatkowania kryptowalut wskazują również na stopniowe otwieranie. Tak, kryptowalutowe dochody będą podlegać 20-procentowemu podatkowi dochodowemu. Sam fakt zwolnienia z opodatkowania kryptowalut jest już pozytywną oznaką otwarcia.

Jak dalej idziemy?

Token – tak, blockchain – nie. Tak można opisać najnowsze napięcia z gospodarką kryptowalut w Chinach. Renminbi cyfrowe, cyfrowy pieniądz chińskiego banku centralnego, nie opiera się na blockchain, lecz na scentralizowanej strukturze baz danych. Ten schemat, który używa jedynie niektórych cech blockchain, prawdopodobnie pozostanie na razie w innych obszarach.

Ale najniższy punkt polityki anty-kryptowalutowej prawdopodobnie już minął. Coraz lepsza możliwość kontroli ze strony państwa zwiększa szanse na poluzowanie. Stopniowe otwieranie rynków kryptowalutowych mogłoby nastąpić poprzez specjalne strefy ekonomiczne, takie jak Hongkong.

Zakaz kryptowalut: jak długo można go utrzymać?

Obecnie presja na rząd może nie być zbyt duża. W bessie popyt na kryptowaluty jest ograniczony. Jeśli jednak pojawi się nowa fala kryptowalut z komercyjnie udanymi zastosowaniami w USA i Europie, Komunistyczna Partia Chin będzie miała ogromny trud, aby odizolować ludność od postępu i zignorować popyt na kryptowaluty.

Albo Chiny zdołają zbudować równoważny zamknięty przemysł kryptowalut, podobnie jak stworzyły Alibaba czy Tencent, które stoją w opozycji do platform Web2 Amazon, Google i innych, albo otworzą krajowy rynek dla obcych i otwartych blockchainów. Zachowanie rządu podczas następnej hossy kryptowalutowej wiele wyjaśni o tym, jak poważnie traktują zakaz kryptowalut.