Paul Tudor Jones ostrzega przed trudnymi latami giełdowymi w 2027 roku
Jones widzi 2027 rok jako możliwy punkt zwrotny z powodu większej liczby IPO związanych z AI i ofert wtórnych. Może to sprawić, że Nasdaq i Bitcoin inaczej zareagują na ryzyko i ograniczoną podaż.
Najważniejsze informacje
- Paul Tudor Jones ostrzega, że 2027 rok może być trudny dla amerykańskich akcji z powodu większej podaży nowych debiutów giełdowych związanych z AI.
- Oczekuje, że słabnące wsparcie ze strony buybacków i fuzji uczyni rynek bardziej podatnym i mówi, że chce pozostać na shortach przez cały rok.
- Jones twierdzi, że słabszy rynek akcji może pomóc Bitcoinowi, ale kryptowaluta może też poruszać się razem z aktywami ryzykownymi.
Paul Tudor Jones ostrzega, że 2027 rok może być trudny dla amerykańskich akcji, ponieważ duże firmy AI mogą wprowadzać na rynek nowe akcje. Zdaniem inwestora makroekonomicznego ta dodatkowa fala podaży może mieć też konsekwencje dla Bitcoina, ponieważ inwestorzy zaczną inaczej patrzeć na aktywa ryzykowne.
Większa podaż na giełdzie
Jones nakreśla rynek, na którym wsparcie ze strony buybacków i fuzji słabnie. W ostatnich latach utrzymywały one liczbę dostępnych akcji na relatywnie niskim poziomie, ale ten efekt wydaje się teraz zanikać. Po drugiej stronie stoi oczekiwany napływ nowych notowań i ofert wtórnych, zwłaszcza wokół firm AI.
Wspomniał między innymi o możliwych IPO lub sprzedażach wtórnych Anthropic i OpenAI, niedawnej transakcji wokół SpaceX oraz dodatkowej sprzedaży akcji w celu finansowania infrastruktury AI. Według Jonesa może to znacząco zmienić układ sił na rynku akcji. Porównał sytuację do końca lat 90. i początku lat 2000., kiedy wiele nowych debiutów giełdowych i wygasanie okresów lock-up były korzystne dla short sellerów.
Jones powiedział w CNBC, że 2027 rok będzie prawdopodobnie „really, really challenging” dla amerykańskiego rynku akcji i że spodziewa się pozostawać na shortach przez cały rok. Jednocześnie przyznaje, że rajd AI może potrwać jeszcze rok lub dwa, choć nadal zachowuje ostrożność wobec wycen.
Co to może oznaczać dla Bitcoina
Słabszy rynek akcji może według Jonesa stworzyć przestrzeń dla Bitcoina. Jego rozumowanie jest takie, że w okresie stresu inwestorzy czasem uciekają do aktywów o ograniczonej podaży i innym profilu niż akcje. Stała podaż 21 milionów coinów stoi tu w kontraście do oczekiwanego wzrostu nowej podaży akcji.
Ta myśl wpisuje się też w szerszą obserwację rynku: Bitcoin w okresach stresu często nadal porusza się blisko Nasdaq 100, mimo wizerunku cyfrowego złota. To sprawia, że wynik jest mniej jednoznaczny, niż mogłoby się wydawać na pierwszy rzut oka. Jeśli akcje znajdą się pod szeroką presją, Bitcoin może więc zarówno skorzystać na ucieczce do aktywów o ograniczonej podaży, jak i poruszać się razem z aktywami ryzykownymi.
Szerszy rynek krypto pokazuje też, jak silnie Bitcoin nadal koreluje z gotowością do podejmowania ryzyka. W niedawnej analizie o Bitcoin pozostaje w tyle, gdy S&P 500 i Nasdaq biją rekordy było już jasne, że optymizm wokół AI na Wall Street nie musi automatycznie prowadzić do silniejszej ceny BTC.
Dlaczego to ma znaczenie dla europejskich czytelników
Dla europejskich inwestorów krypto jest to istotne, ponieważ duże amerykańskie firmy AI i ich plany giełdowe wyznaczają ton dla globalnej skłonności do ryzyka. Jeśli ten rynek się odwróci, może to przełożyć się także na to, jak instytucje patrzą na Bitcoina i inne kryptowaluty. Pokazuje to również, że rynek krypto nie funkcjonuje w oderwaniu od szerszego rynku akcji, zwłaszcza gdy nastroje kształtują duże spółki technologiczne.
