SEC chce dopuścić blockchain jako oficjalny rejestr akcji
SEC chce wyraźnie dopuścić distributed ledger technology jako oficjalny rejestr akcji dla tokenized securities. Może to zakończyć obecne podwójne prowadzenie ewidencji między danymi on-chain a rejestrem off-chain.
Najważniejsze informacje
- Amerykańska SEC chce umożliwić wykorzystanie blockchainowych ledgerów jako oficjalnego rejestru akcji dla tokenized securities.
- Dzięki temu może zniknąć obecne podwójne prowadzenie ewidencji między danymi on-chain a osobnym rejestrem off-chain.
- Okres konsultacji potrwa jeszcze 60 dni i zakończy się na początku listopada.
Amerykańska SEC chce gruntownie zmienić zasady dotyczące transfer agents, aby blockchainowe ledgery mogły w przyszłości pełnić funkcję oficjalnego rejestru akcji dla tokenized securities. W ten sposób mogłoby zniknąć podwójne prowadzenie ewidencji, w którym dane on-chain i osobny rejestr off-chain funkcjonują równolegle.
Podwójne zapisy pod presją
W przypadku tokenized akcji u podstaw systemu często pojawia się trudny problem. Token na blockchainie pokazuje, kto wydaje się być właścicielem ekonomicznym, ale prawny rejestr akcjonariuszy znajduje się gdzie indziej. W praktyce prawnicy nadal często wybierają więc rejestr poza blockchainem jako dokument nadrzędny, nawet jeśli dane w ledgerze są bardziej aktualne.
Nowa propozycja SEC ma to zmienić, dopuszczając elektroniczne bazy danych, w tym blockchainowe ledgery, jako oficjalny zapis własności papierów wartościowych. Zdaniem prezesa Fairmint, Jorisa Delanoue, blockchain mógłby wtedy stać się tak zwanym master security file, a nie tylko kopią innego rejestru. Centrifuge również twierdzi, że może to przekształcić obecny dwuwarstwowy model w proces jednoetapowy.
Ta dyskusja wpisuje się w szerszą falę inicjatyw związanych z tokenization. Na przykład europejski sektor chce większej przestrzeni dla tokenized securities, ponieważ zbyt sztywny limit mógłby hamować rozwój takich rynków.
Więcej niż sama technologia
Ten krok jest istotny, ponieważ tokenized securities często opierają się dziś na dwóch zapisach: on-chain token ledger i oficjalnym rejestrze akcjonariuszy. Jeśli SEC zatwierdzi tę zmianę, emitenci i transfer agents mogą rzadziej musieć ręcznie porównywać zapisy po każdym transferze. Może to zmniejszyć ryzyko, że rejestr on-chain pokaże coś innego niż prawnie uznany rejestr własności.
SEC chce też, aby zasady były neutralne technologicznie. To wpisuje się w szerszą modernizację przestarzałych przepisów dotyczących papierów wartościowych z końca lat 70., w której distributed ledger technology otrzymuje wyraźne miejsce. Nadzorca wiąże z tym również dodatkowe wymogi, takie jak ostrzejsze raportowanie, zasady dotyczące third-party service providers oraz uwaga poświęcona cyberbezpieczeństwu i odporności operacyjnej.
Skutki dla europejskich czytelników
Dla europejskich obserwatorów rynku krypto i fintech jest to przede wszystkim interesujące, ponieważ pokazuje, jak daleko tokenization przesuwa się już w stronę regulowanej infrastruktury rynkowej. Jeśli tak duży nadzór jak SEC uzna blockchain za oficjalny rejestr, może to również wpłynąć na to, jak inne rynki patrzą na tokenized securities i rolę transfer agents. Okres konsultacji potrwa jeszcze 60 dni i zakończy się na początku listopada, więc dyskusja dopiero się rozpoczyna.
