Halving do Bitcoin: momento crucial para os mineradores?
No próximo ano, os mineradores receberão menos Bitcoin por bloco.
No próximo ano, os mineradores receberão menos Bitcoin por bloco. O banco americano J.P. Morgan vê problemas e, ao mesmo tempo, potencial na halving.
A próxima halving do Bitcoin é esperada no próximo ano, por volta da primavera. Isso leva a condições difíceis para os mineiros de Bitcoin, segundo analistas da J.P. Morgan. Custos de eletricidade voláteis e concorrência por uma hashrate superior aumentam os custos de produção. O resultado: a próxima redução pela metade em abril de 2024 pode tornar-se um teste de resistência para os mineiros.
A razão: a recompensa por minerar um bloco é reduzida de 6,25 para 3,125 BTC – menos rendimento, portanto, para os mineradores. Ao mesmo tempo, os custos de produção do Bitcoin sobem. Atualmente, a mineração de um Bitcoin custa cerca de 20.000 dólares norte-americanos, segundo o relatório. No entanto, a volatilidade da hashrate indica que são utilizadas várias fontes de energia. Mineradores com acesso a eletricidade mais barata costumam estar em vantagem.
Um aumento de apenas um centavo por kilowatt-hora levaria a um aumento dos custos de produção do Bitcoin de US$ 4.300, segundo o relatório. Após a halving, essa sensibilidade duplicar-se-ia para US$ 8.600 — os mineradores com custos de eletricidade mais elevados teriam problemas. A J.P. Morgan espera condições semelhantes às do final de 2022 — os mineradores tiveram de vender os seus estoques e algumas empresas de mineração entraram em falência.
Investidores institucionais: apoio aos mineradores?
No entanto, há também boas notícias para os mineradores de Bitcoin. Segundo a J.P. Morgan, o interesse de investidores institucionais em mineração de Bitcoin aumentou consideravelmente. Tanto a Galaxy Digital quanto a Grayscale investiram em hardware de mineração. Além disso, a Tether participa de uma iniciativa de energia renovável no valor de vários bilhões de dólares em El Salvador. O emissor da stablecoin pretende fornecer fundos e know-how técnico para construir uma instalação de mineração de Bitcoin sustentável no país do Presidente Nayib Bukele. Entretanto, Wall Street também está interessada na criptomoeda mais antiga — além do Bitcoin Spot ETF. Assim, a gestora de ativos Vanguard apoia o setor de mineração com 500 milhões de dólares.
Após a halving: a cotação do Bitcoin explode?
A J.P. Morgan chega a uma conclusão: tanto o preço como as taxas de transação precisarão aumentar significativamente para compensar a recompensa de bloco pela metade.
A queda das taxas de transação - em conjunto com a diminuição da procura por ordinais - representa assim um desafio adicional para as receitas dos mineradores.
Segundo analistas, é improvável que a hashrate do Bitcoin continue a subir no mesmo ritmo após a halving de abril de 2024. A menos que a cotação do Bitcoin suba. Um cenário que, até agora, tem ocorrido após cada halving.
As halving do Bitcoin significaram no passado — pelo menos a longo prazo — sempre uma elevação do preço. Demorou algum tempo até que o evento fosse precificado. Mas, depois, houve sempre ciclos de alta no Bitcoin. Os mecanismos básicos do mercado entram em funcionamento: oferta e procura. A procura aumenta, mas a oferta de novos Bitcoins diminui. Assim, o preço do Bitcoin pôde subir significativamente.
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