Bitcoin mantém-se acima da média de 50 semanas apesar de outubro em vermelho
O Bitcoin mantém-se acima da média de 50 semanas, enquanto as posições na CME e os fluxos dos spot ETFs dão um quadro dividido. Os analistas veem, ainda assim, sinais de uma possível formação de fundo.
Pontos principais
- O Bitcoin está 4,10% abaixo em outubro, mas negoceia ainda cerca de 5% acima da média de 50 semanas de 75.812 dólares.
- A Galaxy, a Santiment e a Glassnode veem sinais que podem apontar para uma formação de fundo, enquanto novembro continua historicamente a ser um mês difícil.
- Os grandes intervenientes recuaram parcialmente, mas os spot Bitcoin ETFs norte-americanos acrescentaram precisamente 87.000 BTC desde o fundo de junho.
Bitcoin encaminha-se para um segundo mês consecutivo de perdas em outubro, mas a tendência mais ampla continua intacta, segundo vários indicadores de mercado. A cotação do BTC está este mês 4,10% abaixo, enquanto analistas da Galaxy, da Santiment e da Glassnode veem vários sinais que podem apontar para uma possível formação de fundo. Ao mesmo tempo, novembro continua historicamente a ser um mês difícil de confiar.
O suporte técnico mantém-se
O Bitcoin negoceia em torno de 79.935 dólares (71.400 euros), cerca de 5% acima da atual média de 50 semanas de 75.812 dólares (67.800 euros). Para muitos investidores, esta média é um indicador importante da tendência de longo prazo, porque suaviza as flutuações de curto prazo e mostra se o mercado está estruturalmente mais forte ou mais fraco.
A Galaxy vê a média de 200 semanas como o piso do bear market e a média de 50 semanas como uma espécie de linha divisória entre fraqueza e recuperação. O Bitcoin testou esse piso em junho e recuperou a média de 50 semanas em setembro, depois de ter permanecido 44 semanas abaixo desse nível. Segundo a Galaxy, em casos anteriores, depois de uma recuperação deste tipo, o Bitcoin nunca fechou mais de 8,4% abaixo do nível recuperado no ano seguinte.
Os grandes intervenientes recuaram
Não só a cotação, mas também a construção de posições apresenta um quadro misto. A Galaxy refere que as posições long líquidas dos gestores de ativos nos futuros de Bitcoin da CME caíram 57% desde a semana do máximo histórico do Bitcoin. Além disso, nove firmas de investimento, incluindo a Millennium Management e a Goldman Sachs, reduziram em conjunto em 68.000 BTC-equivalente as suas posições em ETF spot de Bitcoin declaradas entre setembro de 2025 e junho de 2026.
Em contrapartida, os americanos spot Bitcoin ETFs acrescentaram 87.000 BTC desde o fundo de junho. Isto mostra que a entrada e a saída de grandes intervenientes não se movem na mesma direção. Isto enquadra-se no quadro mais amplo de que a procura institucional torna o mercado menos volátil do que em ciclos anteriores, como também se vê na mudança do ciclo do Bitcoin.
Porque é que isto conta para os investidores
Também na própria blockchain existem sinais que se enquadram num mercado em arrefecimento. A Glassnode diz que cerca de 70% da oferta dos short-term holders está em lucro, contra quase a totalidade no final de setembro. A Santiment refere ainda que o Bitcoin perdeu cerca de 30.000 carteiras não vazias desde 16 de outubro, o que a empresa vê como um possível sinal de fundo.
Para os investidores europeus em criptomoedas, o mais relevante é que o Bitcoin não reage aqui apenas à negociação de curto prazo, mas também a fluxos de capital mais amplos e à pressão macroeconómica nos EUA. A Galaxy aponta para o aumento da dívida pública norte-americana e para o grande défice orçamental como pano de fundo para o longo prazo, embora a empresa diga por si própria que isso pouco diz sobre a cotação no curto prazo. Nos próximos dias, a zona em torno de 79.000 dólares (70.600 euros) continua a ser a mais importante, porque a Santiment vê um fecho abaixo desse nível como sinal de enfraquecimento e um regresso para 82.500 dólares (73.700 euros) como confirmação de recuperação.
