Moody’s vê uma queda acentuada das criptomoedas como um grande risco económico
A Moody’s Analytics coloca uma queda acentuada das criptomoedas no topo da lista de riscos, pouco antes da decisão sobre as taxas de juro da Fed. As posições alavancadas e a ligação com ações e obrigações são as principais preocupações.
Pontos principais
- A Moody’s Analytics vê uma queda acentuada das criptomoedas como um dos choques económicos mais prováveis nos próximos 12 a 18 meses.
- O gabinete espera que os danos para a economia mais ampla permaneçam relativamente limitados, apesar dos riscos decorrentes de custos de financiamento elevados e de posições alavancadas.
- A Moody’s refere também riscos agravados como ações de IA, tensões geopolíticas, stress no mercado obrigacionista e possíveis erros de política da Fed.
A Moody’s Analytics inclui uma queda acentuada das criptomoedas entre os choques económicos mais prováveis para os próximos 12 a 18 meses. O aviso surge dois dias antes da decisão sobre as taxas de juro da Federal Reserve em 28 de outubro, enquanto os investidores já contam com uma inflação persistente e com turbulência nos mercados financeiros.
Matriz de risco coloca as criptomoedas em destaque
A divisão de investigação económica da Moody’s utiliza dados, modelos e análise de especialistas para classificar 27 choques possíveis segundo a probabilidade e o impacto. Nessa mais recente matriz de risco, que o economista-chefe Mark Zandi partilhou na segunda-feira, uma queda acentuada das criptomoedas surge no topo da lista de probabilidades. Ao mesmo tempo, a Moody’s vê os danos para a economia mais ampla como relativamente limitados.
O relatório não indica qualquer probabilidade exata nem objetivo de preço. Ainda assim, a Moody’s assinala que os custos de financiamento elevados colocam as aplicações especulativas sob pressão. Se as ações voltarem a cair, isso também pode afetar a criptomoeda. Em particular, as posições alavancadas podem acumular perdas mais rapidamente devido a vendas forçadas.
Mais preocupações do que apenas as criptomoedas
A Moody’s refere quatro riscos que, segundo o gabinete, se agravaram ainda mais: uma venda massiva em ações de IA, uma guerra em escalada entre o Irão e outras partes, turbulência no mercado obrigacionista e erros na política de taxas de juro da Fed. Segundo a Moody’s, estes riscos poderão ter consequências económicas maiores do que uma queda acentuada das criptomoedas.
O mercado obrigacionista já dá sinais de tensão. A taxa das obrigações do Tesouro norte-americano a 10 anos subiu recentemente para 5,31% e recuou na segunda-feira para perto de 4,99%. Zandi alertou que um novo aperto da política monetária pode aumentar essa tensão. A Fed aumentou as taxas de juro em setembro para 3,75% a 4%, enquanto a inflação continua elevada.
Porque é que isto importa para as criptomoedas
Para os investidores em criptomoedas, o momento é especialmente relevante. O mercado acompanha esta semana a decisão sobre as taxas de juro da Fed, enquanto os dados recentes da inflação mostram que a pressão sobre os preços ainda não desapareceu. Segundo monitores recentes das taxas de juro, o mercado continua a contar com uma probabilidade limitada de um novo aumento das taxas, mas o desfecho de quarta-feira pode trazer volatilidade adicional a um mercado cripto já nervoso.
A investigação aponta ainda para outro ponto importante para os investidores em criptomoedas: as moedas digitais tendem muitas vezes a cair em simultâneo durante períodos de stress no mercado. Isso torna uma carteira alargada de criptomoedas menos protetora do que por vezes se pensa. Também em anteriores períodos de stress de mercado ficou claro quão rapidamente o sentimento pode mudar, como aconteceu com a vaga de vendas após a escalada em torno do Irão.
