BlackRock alarga apoio do Aladdin às stablecoins da Ethena
Através do Aladdin, os investidores institucionais passam a ter maior acesso aos produtos da Ethena, enquanto o fundo BUIDL da BlackRock e os tokenized Treasurys recebem liquidez adicional.
Pontos principais
- BlackRock e Ethena Labs aprofundam a sua colaboração, permitindo que os investidores institucionais tenham maior acesso aos produtos da Ethena através do Aladdin.
- A Ethena apoia, através da Securitize, uma facilidade de liquidez de 100 milhões de dólares (€87,7 milhões) para o fundo BUIDL da BlackRock.
- O acordo facilita a passagem entre fundos de tesouraria tokenizados e stablecoins fora do horário normal de mercado.
A BlackRock e a Ethena Labs voltaram a alargar a sua colaboração, numa altura em que os investidores institucionais passam a ter mais acesso aos produtos da Ethena através do Aladdin e a liquidez em torno do BUIDL ganha novo impulso. O movimento mostra como os ativos do mundo real tokenizados estão a ser integrados em fluxos de trabalho institucionais já existentes, em vez de serem apresentados como produtos de criptomoeda isolados.
Mais liquidez para o BUIDL
Segundo as empresas, a Ethena está a apoiar uma facilidade de liquidez de 100 milhões de dólares (€87,7 milhões) através da Securitize, a plataforma de tokenização e agente de transferência regulado do BlackRock's USD Institutional Digital Liquidity Fund, mais conhecido como BUIDL. Na prática, isto permite que os clientes qualificados do BUIDL troquem tokens por USDC, USDtb e outras stablecoins suportadas, podendo também voltar a converter essas stablecoins em BUIDL fora do horário normal de mercado.
A BlackRock considera que este mecanismo é particularmente relevante para os fundos de tesouraria tokenizados, uma vez que reduz a fricção na troca entre diferentes produtos onchain. Robert Mitchnick, global head of digital assets da BlackRock, afirmou que essa interoperabilidade é um elemento central do valor distintivo dos fundos de obrigações do Tesouro tokenizados.
Porque é que isto importa para a Europa
Para os leitores europeus de criptomoedas, este acordo mostra que os grandes gestores de ativos estão a usar a blockchain não apenas para testes, mas também para processos operacionais ligados à liquidez e à liquidação. Isto ganha relevância numa fase em que cada vez mais entidades institucionais procuram ligar os sistemas tradicionais a produtos financeiros onchain, sem abdicar por completo da sua gestão de risco já existente.
Ethena aposta em dólares sintéticos
Esta expansão insere-se numa estratégia mais ampla da Ethena em torno da infraestrutura de dólar digital. A empresa posiciona a USDe como um dólar sintético, ao contrário das stablecoins tradicionais como a USDC e a USDT, que dependem sobretudo de reservas garantidas por moeda fiduciária. No contexto da USDe, a Ethena recorre a uma abordagem delta-neutra, com posições long em Ethereum em staking e posições short em futuros perpétuos de ETH.
A BlackRock e a Ethena já tinham colaborado anteriormente em torno da USDtb, a stablecoin da Ethena emitida pelo Anchorage Digital Bank e apoiada em grande parte pela BUIDL. Lançada em 2024 na Ethereum, a BUIDL é um dos maiores fundos de Tesouro tokenizados dos Estados Unidos. Outros gestores de ativos também estão a apostar em fundos tokenizados para reservas de stablecoins. Segundo a RWA.xyz, os tokenized Treasurys representam atualmente quase metade do mercado total de RWAs tokenizados, com cerca de 15 mil milhões de dólares (€13,2 mil milhões) onchain.
