Banco do Japão sobe taxa para o nível mais elevado em 30 anos em plena incerteza na liderança
O BOJ parece prestes a subir a taxa de juro para 1%, enquanto a doença do governador Ueda levanta dúvidas sobre a continuidade da política. O iene e a inflação continuam a ser os principais fatores.
Pontos principais
- O Banco do Japão deverá subir a taxa de referência para 1%, o nível mais elevado desde 1995.
- O governador Kazuo Ueda falta à reunião de política devido a internamento hospitalar; Ryozo Himino e Shinichi Uchida assumem as suas funções.
- O BOJ está sob pressão devido à inflação elevada, a um iene fraco e à incerteza sobre futuras subidas das taxas de juro.
O Banco do Japão (BOJ) está prestes a subir a sua taxa de referência para 1%, um nível que o país não via desde 1995. Esta medida é esperada quase por unanimidade na reunião de política de 15 e 16 de junho, mas a doença do governador Kazuo Ueda lança uma sombra sobre o futuro da política monetária.
Subida da taxa de juro apesar da incerteza na liderança
O governador Ueda, que liderava a política desde abril, está internado desde 10 de junho devido a um quisto hepático infetado. Esta é a primeira vez desde 1998 que um governador do BOJ falta a uma reunião de política. O seu lugar será ocupado pelo vice-governador Ryozo Himino, enquanto Shinichi Uchida, também vice-governador e recentemente diagnosticado com leucemia, conduzirá a conferência de imprensa após a reunião.
Apesar desta situação excecional, a subida da taxa de juro para 1% é praticamente certa. A inflação, medida pela subida dos preços grossistas em 4,9% face ao ano anterior, e o enfraquecimento do iene para abaixo de 160 por dólar, constituem argumentos fortes. Desde o final de abril, o Japão já gastou 11,7 mil milhões de ienes (cerca de 73 mil milhões de dólares) em intervenções cambiais para travar a queda do iene.
Incerteza sobre os próximos passos das taxas de juro
Embora a próxima subida esteja praticamente assegurada, continua a não ser claro como a política evoluirá depois disso. Analistas da Nomura Securities indicam que o BOJ poderá ser cauteloso ao dar sinais claros sobre futuras subidas das taxas de juro. A subida é vista como uma medida defensiva para travar uma maior desvalorização do iene.
A maioria dos economistas espera que a taxa possa subir ainda este ano para 1,25%, e possivelmente até 1,5% em meados de 2027. Ainda assim, a agenda política pode influenciar estes planos. A primeira-ministra Sanae Takaichi, que prefere uma política fiscal e monetária acomodatícia, terá a possibilidade de alterar a composição do conselho do BOJ em julho de 2027, quando terminarem os mandatos de dois membros mais agressivos. Isto poderá influenciar de forma significativa a política futura.
Relevância para os mercados europeus e globais
As alterações de política do BOJ têm impacto global, uma vez que o Japão é um interveniente importante nos mercados financeiros internacionais. As subidas das taxas de juro e os movimentos da taxa de câmbio do iene podem influenciar os mercados cambiais, os fluxos comerciais e as decisões de investimento fora do Japão. Os investidores e decisores europeus acompanham, por isso, estes desenvolvimentos com atenção, porque podem indicar tendências mais amplas na política monetária mundial e no crescimento económico.
O período que se avizinha mostrará de que forma o BOJ prossegue a sua política numa altura de incerteza interna e desafios económicos externos, mantendo-se a saúde do governador Ueda e a dinâmica política no Japão como fatores importantes.
