As criptomoedas em Washington continuam a avançar, mas 2028 será crucial
O setor obteve ganhos com o lobby e novas regras em torno das stablecoins e da supervisão, mas, sem uma estrutura de mercado, a trajetória continua dependente das eleições norte-americanas de 2028.
Pontos principais
- O setor norte-americano das criptomoedas afirma que o seu lobby em Washington está a produzir resultados, mas alerta que esses ganhos não se manterão por si só.
- Segundo o artigo de opinião, o apoio de ambos os partidos e as novas regras trouxeram avanços concretos, incluindo a primeira lei específica para criptomoedas e a primeira lei federal sobre stablecoins.
- O setor considera 2028 crucial, porque um novo governo sem legislação sobre estrutura de mercado pode voltar a alterar a orientação dos reguladores.
O setor das criptomoedas nos Estados Unidos afirma que a sua abordagem em Washington está a funcionar, mas alerta ao mesmo tempo que esses ganhos não se manterão por si só. Segundo um artigo de opinião do Solana Policy Institute, o setor tornou-se, nos últimos anos, muito melhor a fazer lobby, a explicar legislação e a procurar apoio junto de ambos os partidos no Congresso. Ainda assim, as eleições intercalares e, sobretudo, a eleição presidencial de 2028 continuam a ser determinantes para a direção da política.
De outsider a interlocutor regular
Há quatro anos, a criptomoeda tinha poucos amigos em Washington. O setor tinha um pequeno grupo de aliados fiéis, enfrentava uma imagem prejudicada por irregularidades de maus intervenientes e lidava com uma abordagem de aplicação da lei que, segundo os autores, custou quase meio mil milhão de dólares em investigações e processos judiciais. Esse dinheiro, segundo estes, teria sido melhor aplicado em novas empresas norte-americanas.
Seguiu-se uma estratégia de longo prazo. Desde 2022, os defensores das criptomoedas têm informado candidatos de ambos os partidos sobre o que é a criptomoeda, o que esta pode significar para os norte-americanos comuns e porque faltam regras claras. Ao mesmo tempo, organizações como a Blockchain Association, a DeFi Education Fund, a Stand With Crypto, a Crypto Council for Innovation e a Solana Policy Institute construíram contactos permanentes em Washington. Também a Solana em si, segundo o texto, passou de um nome desconhecido a um fator regular no debate político.
A legislação e a supervisão estão a mudar
Segundo os autores, essa abordagem produziu resultados tangíveis. Os republicanos lançaram as bases com apoio quase unânime em votações importantes sobre criptomoedas. Os democratas contribuíram para um crescimento adicional, nomeadamente na votação sobre a SAB 121, a broker rule e, mais tarde, a CLARITY e a GENIUS. No Senado, 18 democratas fizeram a GENIUS ultrapassar a filibuster. Com isso, a revogação da broker rule tornou-se a primeira lei específica para criptomoedas na história dos Estados Unidos, enquanto a GENIUS se tornou a primeira lei federal sobre stablecoins.
Como ainda falta um quadro de mercado definitivo vindo do Congresso, os reguladores estão, por enquanto, a preencher essa lacuna. A SEC apresentou recentemente a Regulation Crypto e uma isenção para inovação, enquanto a CFTC propôs uma nova estrutura para a negociação de criptomoedas em exchanges reguladas. Também foram elaboradas regras para aplicar a GENIUS. O setor vê isso como prova de que o debate já não decorre apenas nos tribunais, mas também através da legislação e da supervisão.
Porque é que 2028 é tão importante
Os autores consideram 2028 a eleição mais determinante para o futuro das criptomoedas. Sem legislação sobre estrutura de mercado, um novo governo pode voltar a alterar a orientação dos reguladores. Nesse contexto, segundo estes, é importante estabelecer já contacto com possíveis líderes democratas e republicanos, incluindo futuros candidatos à SEC, à CFTC e ao Departamento do Tesouro.
Para os leitores europeus, isto é relevante porque a orientação norte-americana tem frequentemente efeitos no mercado mais amplo das criptomoedas e na forma como as grandes empresas alinham a sua política. Mostra também que o setor nos EUA aposta cada vez mais em relações políticas de longo prazo em vez de propostas legislativas isoladas. Isso torna o próximo ciclo eleitoral importante, mesmo que a legislação em si ainda não mude diretamente. Neste contexto, os crypto-PAC's desempenham um papel cada vez mais visível no financiamento de campanhas e na disputa por influência no Congresso.