ETH em staking atinge 34% enquanto o EIP-8361 comprime o rendimento

A stakingratio sobe devido à procura institucional e aos ETF de staking, enquanto o EIP-8361 pode reduzir a recompensa do protocolo em caso de elevada ocupação.

Pontos principais

• A percentagem de ETH em staking subiu para cerca de 34% da oferta em circulação e continua a aumentar de forma constante, segundo a CryptoRank.
• A Bitmine expandiu fortemente a sua posição em staking de ETH e reporta cerca de 257 milhões de dólares em receitas anuais de staking.
• O EIP-8361 pode reduzir as recompensas do protocolo ao queimar a emissão de consenso acima de 60.250.000 ETH, o que comprime os rendimentos de staking.

A percentagem de ETH em staking subiu para cerca de 34% da oferta em circulação, enquanto uma nova proposta pode comprimir significativamente as recompensas de staking a prazo. Assim, a atratividade do Ethereum como ativo de staking passa a estar sob escrutínio, precisamente numa altura em que grandes entidades continuam a expandir a sua posição.

O staking cresce

Segundo a CryptoRank, o nível de 34% foi ultrapassado pela primeira vez em abril e, desde então, tem vindo a subir de forma constante. A fila de validadores cresce desde a primavera cerca de 1,75 milhões de ETH por mês, o que empurra estruturalmente a stakingratio para cima. Se este ritmo se mantiver, até 1 de janeiro de 2028 poderão estar em staking mais de 70 milhões de ETH, o que corresponde a mais de 55% da oferta.

Essa tendência enquadra-se numa mudança institucional mais ampla. Desde a atualização Shanghai de 2023, os levantamentos passaram a ser possíveis e a barreira para o staking em grande escala tornou-se mais baixa. Em 2026, surgiu apoio adicional através dos ETF com staking, como o ETHB da BlackRock, que dão aos investidores institucionais acesso ao rendimento de staking sem que tenham de gerir diretamente ETH. Também os grandes custodians acompanham esta evolução: a BNY acrescenta staking à plataforma de custódia de criptomoedas para clientes institucionais, o que pode alargar ainda mais a infraestrutura para este mercado.

A Bitmine reforça a sua posição

A Bitmine desempenha um papel notável nesse crescimento. A empresa de tesouraria lançou em março de 2026 uma plataforma própria de staking e, depois disso, expandiu fortemente a sua posição. A DLNews já tinha noticiado em janeiro cerca de 6 mil milhões de dólares (5,2 mil milhões de euros) em ETH em staking, quase metade da carteira total de criptomoedas da Bitmine na altura, de 13 mil milhões de dólares (11,3 mil milhões de euros).

A Cointelegraph relata agora que a Bitmine regista cerca de 257 milhões de dólares (223 milhões de euros) em receitas anuais de staking. Isto é independente dos 45,7 milhões de dólares (39,6 milhões de euros) de receitas trimestrais provenientes do staking de ETH que a empresa reportou para o trimestre terminado em 31 de maio, quando o staking já representava 98% da receita total. Também a Ethereum Foundation colocou em abril de 2026 70.000 ETH a trabalhar em staking, o que mostra que não são apenas as entidades comerciais, mas também ecossistemas maiores, a fazer render o seu ETH com maior frequência.

O que o EIP-8361 altera

Em contraste com essa procura crescente, existe um possível efeito de travagem do lado da oferta do protocolo. O EIP-8361 ainda está em estado Draft e não está associado a um hard fork concreto, mas a proposta introduziria um limiar SATURATION_BALANCE de 60.250.000 ETH. Acima desse patamar, a emissão de consenso seria queimada, segundo o texto proposto.

Para os stakers, isso pode alterar a equação. Menos recompensas de protocolo significam rendimentos mais baixos, a menos que outras fontes de rendimento, como o MEV, compensem. Os analistas já assinalam que o staking recorde coincide com mínimos de três anos nos rendimentos reais, porque as recompensas são distribuídas por um número cada vez maior de validadores. Para os seguidores europeus de criptomoedas, isso é relevante, porque o staking é cada vez mais visto como uma componente estrutural do mercado de Ethereum, e não apenas como rendimento adicional acima da valorização do preço.