ETFs de Ether reduzem a descentralização
ETFs de Ether são controversos. Especialistas alertam agora para novos riscos para a blockchain Ethereum, além do papel que a Coinbase desempenha.
Ether ETFs são controversos. Especialistas alertam agora para novos riscos para a blockchain Ethereum, bem como o papel que a Coinbase desempenha nisso.
Enquanto o preço da ETH subiu recentemente acima de USD 3.000, analistas da agência de rating S&P Global expressam preocupação com um ETF Ether. Se os novos ETFs à vista incluírem uma opção de staking, eles podem trazer "novos riscos de concentração", dizem.
Num relatório, alertam que a entrada de gigantes financeiros como BlackRock ou Fidelity no mercado via ETFs Ether pode alterar significativamente o equilíbrio de poder entre os validadores na Ethereum. Alguns requerentes de ETF, incluindo Franklin Templeton, querem tornar possível o staking nos novos fundos. Segundo o S&P Managing Director Andrew O'Neill, isso pode ter grande impacto nos validadores que participam do mecanismo de consenso da rede Ethereum.
Atualmente, a Lido, como protocolo de staking descentralizado, continua a representar cerca de um terço do ETH em uso, tornando-a o maior validador Ethereum. O relatório questiona contudo se os emissores de ETFs irão escolher mecanismos de staking descentralizados.
Em vez disso, parece haver uma tendência para custodyes institucionais de cripto, o que lhes parece mais provável. Em especial, o risco de concentração da Coinbase, que é mencionada como potencial custodiante para algumas aplicações de ETF, é ressaltado.
A bolsa de criptomoedas Coinbase é atualmente responsável por cerca de 15% dos ETH-stakes e, assim, é o segundo maior validador depois da Lido. Ela também atua como custodiante para três dos quatro maiores ETFs Ether fora dos EUA.
Estas questões são relevantes porque depender de uma única instituição pode aumentar o risco de ataques e erros na validação. O surgimento de novos custodians de ativos digitais pode oferecer aos emissores de ETFs uma forma de diversificar mais amplamente as suas posições. A SEC deve tomar uma decisão até 23 de maio sobre o pedido da VanEck.
