IRS coloca os ETF de criptomoedas sob pressão com novas regras fiscais
A IRS centra-se em estruturas de ETF nas quais as criptomoedas são transferidas em espécie, com possíveis consequências para fundos e trusts como o iShares Bitcoin Trust da BlackRock.
Pontos principais
- A IRS alerta para ETF de criptomoedas que transferem ativos digitais em espécie para empresas de trading, o que pode fazer com que os lucros fiquem fora da tributação.
- A nova notice parece afetar sobretudo fundos tradicionais que detêm criptomoedas ou ações de trusts; os Spot Bitcoin ETF, como os da BlackRock, têm uma estrutura diferente.
- A autoridade não exclui efeitos retroativos e recebe comentários sobre a notice até 28 de outubro.
A autoridade fiscal norte-americana IRS colocou os ETF de criptomoedas ETF's no seu radar. Numa nova notice, a autoridade alerta para fundos que transferem ativos digitais para empresas de trading através de uma estrutura que mantém os lucros fora da contabilidade. No mesmo dia, a IRS também travou uma troca de ações isenta de impostos para investidores com elevado património, o que mostra que a autoridade quer aplicar de forma mais rigorosa a mesma regra dos ETF.
Como funciona a manobra
O núcleo está na forma como alguns fundos liquidam as suas posições. Em vez de venderem no mercado, transferem ativos digitais em valorização em espécie para uma empresa de trading que troca por ações do ETF. Assim, segundo a regra em vigor, o fundo não tem de registar um ganho tributável.
Para os fundos norte-americanos comuns, isto é importante, porque só mantêm o seu estatuto fiscal se pelo menos 90% das suas receitas vierem de dividendos, juros e ganhos em ações. Os lucros com criptomoedas e matérias-primas não contam para esse efeito. Segundo a IRS, esta estrutura pode funcionar com a detenção direta de ativos, mas também quando um fundo investe através de um trust.
Que fundos podem ser afetados
A IRS não menciona fundos específicos, mas o aviso parece visar sobretudo fundos tradicionais que detêm criptomoedas, ou ações de tais trusts. Os Spot Bitcoin ETF's, como o Bitcoin ETF da BlackRock, estão estruturados de forma diferente. O iShares Bitcoin Trust é um grantor trust e transmite as suas características fiscais aos acionistas, segundo os documentos da SEC do fundo.
Essa distinção é relevante numa altura em que o mercado discute há mais tempo até onde vai a margem fiscal e jurídica para os ETF de criptomoedas. Na prática, uma pequena alteração na estrutura pode já ter grandes consequências para o tratamento fiscal de um fundo.
Os fundos que detêm criptomoedas através de uma subsidiária offshore ficam fora desta notice. Ainda assim, a autoridade avisa que eventuais novas orientações poderão ter efeitos retroativos. Os comentários sobre a notice são aceites até 28 de outubro.
Sinal mais amplo para o mercado
Para os seguidores europeus de criptomoedas, isto é sobretudo relevante porque os EUA voltam a mostrar quão rapidamente as regras fiscais em torno dos produtos de investimento em criptomoedas podem mudar. A IRS trata os ativos digitais há mais tempo como propriedade, pelo que qualquer venda, troca ou swap é, em princípio, um momento tributável. Isto torna a estrutura fiscal dos ETF e dos trusts uma parte importante da estrutura de mercado, sobretudo numa altura em que os reguladores exigem mais transparência nas transações com criptomoedas.
