Maior posição curta em Ethereum de sempre: ETH está prestes a uma queda ou a um short squeeze?
Nas redes sociais corre uma enxurrada de mensagens: as posições curtas alavancadas em Ethereum atingiram um novo recorde.
Nas redes sociais corre uma forte onda de mensagens: as posições curtas alavancadas em Ethereum atingiram um novo recorde.
De acordo com os relatórios Commitment of Traders (CoT) da CFTC, a valorização líquida (longos menos curtos) de investidores alavancados em ETH-futures na Chicago Mercantile Exchange (CME) situa-se já em -18.438. Assim, os especuladores acumulam a maior posição curta de sempre na Ethereum.
Tal posicionamento extremo aponta, à primeira vista, para um sentimento fortemente negativo por parte dos investidores. Ao mesmo tempo, cria as condições para um possível short squeeze — um cenário em que ganhos repentinamente em alta forçam os ver-los a fechar as suas posições, o que pode impulsionar o preço de forma explosiva.
Em 13 de julho, a influencer cripto zerohedge já tinha apontado para um nível recorde de curtas institucionais em ETH. Pouco depois, o preço da Ethereum subiu mais de 80%. Contudo, a correlação a longo prazo não é tão clara. Desde 2023, o indicador tem registado resultados quase sempre negativos e o número de posições bajistas já tinha aumentado consideravelmente no ano passado.
Um sinal de negociação fiável não é. Além disso, não está claro quantas destas posições curtas integram estratégias delta-neutras. Fundos de hedge costumam combinar as suas curtas com posições longas em ETFs de spot. Desse modo, não especulam sobre uma direção de preço específica, mas aproveitam oportunidades de arbitragem.
Para além disso, os números dizem exclusivamente respeito à posição futura na CME, o que significa que não refletem o comportamento do mercado no seu conjunto, principalmente no que diz respeito a entidades institucionais norte-americanas.
Curiosamente, as curtas recorde coincidem com uma clara tendência de alta da Ethereum. Este impulso é sobretudo alimentado por forte afluxo para ETFs de spot e pela acumulação de ETH-tesouros por empresas como a BitMine.
A recente recuperação de preço aproximou a Ethereum de um novo recorde histórico. No momento da redacção, o Ether situa-se perto dos 4.250 dólares.
