Theo lança prata tokenizada com 40 milhões de dólares em leases
thSLVR dá aos investidores exposição à prata e às receitas de leasing do metal subjacente. A Theo também utiliza o produto para apoiar a sua stablecoin thUSD com garantias adicionais.
Pontos principais
- A Theo lançou thSLVR, um produto de prata tokenizada com rendimento, suportado por mais de 40 milhões de dólares em leases ativos.
- Os detentores obtêm exposição à prata e recebem receitas de leasing, enquanto o produto, para já, só está disponível para instituições e investidores whitelisted.
- A Theo quer expandir o seu financiamento de commodities com prata e alargar a base de suporte da stablecoin thUSD com rendimento.
A plataforma de finanças onchain Theo lançou o thSLVR, um produto de prata tokenizada com rendimento suportado por mais de 40 milhões de dólares (34,7 milhões de euros) em leases ativos. Com o produto, a Theo expande o seu financiamento de commodities para além do ouro e acrescenta um novo elemento ao suporte da sua stablecoin thUSD.
Como funciona o thSLVR
Segundo a Theo, o thSLVR dá aos detentores exposição à prata, enquanto as receitas de leasing do metal subjacente são փոխանցidas aos detentores de tokens. A empresa afirma que a prata é emprestada a mutuários institucionais em condições de mercado padrão, com uma garantia da empresa-mãe como apoio adicional ao risco de crédito.
Na prática, refinarias, mints e produtores industriais pedem prata emprestada para manter a produção em funcionamento sem assumirem eles próprios o risco de preço. Pagam taxas de leasing e devolvem mais tarde uma quantidade equivalente de metal. Até agora, essas receitas iam sobretudo para bullion banks e dealers, e não para investidores que detêm prata através de ETF ou de outros produtos.
A Theo afirma que o produto arranca em beta e que, para já, só está disponível para instituições e investidores whitelisted. Mais tarde, deverá seguir-se um acesso mais amplo, embora ainda não exista uma calendarização concreta.
A prata continua a movimentar-se fortemente
O lançamento surge numa altura em que a prata tem sido excecionalmente volátil este ano. O preço disparou em janeiro para um recorde de 121,79 dólares (106 euros) por onça, caiu depois 41% em três dias e desceu em julho para 54,74 dólares (47 euros). Desde então, o mercado recuperou algum terreno, mas a prata ainda era negociada recentemente perto dos 60 e poucos dólares (52 euros), cerca de metade do pico de janeiro.
Esse movimento coincidiu com expectativas de taxas de juro em mudança, negociação especulativa e incerteza sobre a procura industrial. A prata também é amplamente utilizada em painéis solares, veículos elétricos e centros de dados, o que faz com que a procura possa mudar rapidamente quando a atividade industrial se altera.
A Theo também aponta para a escassez no mercado físico. Segundo a empresa, cerca de 83% da prata nas vaults de Londres está imobilizada em produtos de investimento fisicamente garantidos, o que deixa cerca de 136 milhões de onças disponíveis para negociação e leasing. A taxa de leasing para um mês em Londres subiu temporariamente em outubro de 2025 para cerca de 39%, face a uma norma histórica abaixo de 1%.
Significado para as commodities tokenizadas
Para os seguidores europeus da criptomoeda, o lançamento mostra como as commodities tokenizadas estão a passar de um produto de nicho para um mercado mais amplo com fluxos de receitas reais. Segundo dados recentes de mercado, o setor já cresceu rapidamente, enquanto os tokens lastreados em ouro continuam a atrair a maior parte da atividade. Isso torna a prata interessante como o próximo teste para investidores que querem combinar exposição com rendimento onchain, sem que isso diga algo sobre a evolução futura do preço do metal ou do token.
A Theo, fundada por antigos traders da Optiver e da IMC, já oferece ouro tokenizado com rendimento e produtos do Tesouro norte-americano com rendimento. Os leases de prata também devem alargar a base de suporte da thUSD, a stablecoin com rendimento da empresa, que funciona com uma estratégia de empréstimo de metais coberta.
