Bitcoin hält sich nach Yen-Schock und japanischer Intervention
Die schnelle Erholung des Yen testet den Carry Trade erneut, doch Bitcoin blieb über 79.000 Dollar. Das deutet auf eine geringere direkte Durchwirkung hin als beim Schock von 2024.
Wichtigste Erkenntnisse
- Bitcoin blieb über 79.000 Dollar, nachdem sich der Yen in drei Handelstagen von 160,39 auf 154,50 je Dollar erholt hatte.
- Im August 2024 führte ein ähnlicher Anstieg des Yen dazu, dass günstige Yen-Finanzierungen zurückgefahren wurden und es zu starken Verkäufen im Krypto-Markt kam.
- Japan gab im August fast 100 Milliarden Dollar für die Stützung des Yen aus, während die Devisenreserven um 94,6 Milliarden Dollar sanken.
Bitcoin hat den jüngsten Yen-Schock überstanden, der vor zwei Jahren noch stark auf den Kryptomarkt durchschlug. Die japanische Währung erholte sich in drei Handelstagen von 160,39 auf 154,50 je Dollar, während Bitcoin über 79.000 Dollar (68.000 Euro) blieb. Damit ist die aktuelle Bewegung ein wichtiger Test für Anleger, die weiterhin empfindlich auf eine plötzliche Wende beim Yen reagieren.
Yen bewegt sich schnell nach oben
Japan gab im August fast 100 Milliarden Dollar (86 Milliarden Euro) aus, um den Yen zu stützen, doch die Währung kehrte damals nicht auf 154 je Dollar zurück. Danach drückten Händler den Kurs dennoch auf dieses Niveau. Der Yen legte damit in drei Sitzungen um 3,7 % zu, ohne dass es erneut einen bestätigten Eingriff aus Tokio gab.
Die Geschwindigkeit dieser Bewegung ist für den Kryptomarkt relevant. Im August 2024 sorgte ein ähnlicher Anstieg des Yen dafür, dass Anleger günstige Yen-Finanzierungen zurückführten und riskante Positionen verkauften. Bitcoin und Ethereum fielen damals um bis zu 20 %.
Bitcoin bleibt über 79.000 Dollar (68.000 Euro)
Diesmal blieb Bitcoin über 79.000 Dollar (68.000 Euro), nahe dem höchsten Stand seit Mai. Damit weicht der Markt klar vom Muster aus 2024 ab, als der Yen-Schock bei Krypto deutlich stärker durchschlug. Der Bitcoin-Kurs hielt sich also, während sich der Devisenmarkt deutlich bewegte.
Auch das Timing spielt eine Rolle. Die Warnung vor einer schnellen Yen-Bewegung stand bereits im Raum, als die Währung noch bei rund 159,75 je Dollar lag. Das macht den jüngsten Rückgang auf 154,50 für Krypto-Anleger, die auf Carry Trades und eine plötzliche Risikoreduzierung achten, besonders relevant.
Japan hat weniger Spielraum
Japan teilte außerdem mit, wie teuer die erste Intervention war. Die Devisenreserven sanken im August um 94,6 Milliarden Dollar (81,4 Milliarden Euro) auf 995 Milliarden Dollar (856 Milliarden Euro). Allein die ausländischen Wertpapiere gingen um 87,8 Milliarden Dollar zurück, was darauf hindeutet, dass Tokio kurzfristige US-amerikanische Staatsanleihen verkauft hat, um den Yen zu verteidigen.
Das könnte es schwieriger machen, denselben Ansatz noch einmal zu wiederholen. Ein japanischer Ökonom wies bereits darauf hin, dass zwar noch Spielraum für Interventionen bestehe, weitere Verkäufe von US-Treasuries aber politischen Druck aus den USA auslösen könnten. Gleichzeitig bleibt die Bank of Japan mit einem Leitzins von 1 % hinter anderen großen Volkswirtschaften zurück, was den Druck auf den Yen und die Carry-Trade-Dynamik aufrechterhält.
Für europäische Krypto-Beobachter ist das vor allem deshalb relevant, weil sich Währungsbewegungen außerhalb des Kryptomarkts manchmal schnell auf Bitcoin und große Altcoins auswirken. Wenn sich der Yen erneut deutlich bewegt, könnte das wieder beeinflussen, wie Anleger Risiken abbauen oder Positionen halten, ohne dass dafür sofort ein krypto-spezifisches Nachrichtenereignis nötig wäre.
Auch die jüngste Kursentwicklung passt in dieses breitere Bild: Bitcoin hielt 79.000 Dollar, während die Fed-Wahrscheinlichkeiten stiegen, was zeigt, dass Makrofaktoren den Kurs weiterhin schnell beeinflussen können.
