Chaos, Wut und Hoffnung: So kämpft Solana mit dem FTX-Crash

Solana war ein wichtiger Bestandteil des FTX-Imperiums, aber die FTX-Crash sorgte für eine schwere Phase für das Solana-Team.

Solana war ein wichtiger Teil des FTX-Imperiums, doch der FTX-Crash bedeutete eine schwere Phase für das Solana-Team. Doch nach Regen kommt Sonnenschein. Solana scheint aus dem Sturm gestärkt hervorzugehen.

Sam Bankman-Fried und Solana – vormals das Traumduo der Krypto-Branche. Zwei ehrgeizige Newcomer, die gemeinsam den Kryptomarkt erobern. Sam Bankman-Fried — abgekürzt SBF — baut mit seinem Hedgefonds Alameda Research in nur drei Jahren FTX zur zweitgrößten Kryptobörse der Welt aus. Solana schaffte es 2020 in Rekordzeit unter die Top-10 der Blockchains, unterstützt durch Milliardenbeträge. Sein Hedgefonds besitzt fast zwölf Prozent der Token, fördert zahlreiche Projekte, FTX stellt die Token an der Börse und koordiniert viele Sponsorings. "FTX und Alameda waren wie Stützwände für Solana", erklärt Maximilian Schneider von Mango Markets, einem populären DeFi-Blockchain-Plattform.

The sky is the limit for this trio. Bis zum Crash am 6. November 2022. Fälschungen in Bilanzen, Liquiditätsengpässe, Insolvenz — ein möglicher Betrugsfall. Alles wird öffentlich. Das FTX-Imperium, verbunden mit 135 weiteren Firmen, stürzt wie ein Kartenhaus ein. Der Crash trifft Solana hart.

Ein harter Schlag für Solana

"Es fühlt sich an, als würdest du in einem Computerspiel in den höchsten Schwierigkeitsgrad wechseln", erklärt Schneider. Er ist verantwortlich für eines der drei Solana-Projekte und spricht über die Folgen des Crashs. Rund 25 Prozent der Teams seien direkt betroffen, so eine Messari-Studie. Aber für einige Projekte gingen Millionen US-Dollar an Finanzierung verloren. Sie erhielten ihr Funding von Alameda oder hielten einen Teil ihrer Reserven auf FTX. Einige Projekte sterben, oder migrieren zu anderen Blockchains. "Wir können nicht verleugnen, was passiert ist", erklärt Mark Hull vom Solana-Verleihprotokoll Hubble. "Wir haben kein Vertrauen mehr. Das Kapital ist abgezogen — aus dem Ökosystem und aus allen Protokollen."

Schwere Wochen stehen dem Lending-Platform-Betreiber nach dem Crash bevor. "Wir mussten sofort handeln." FTT und einige andere Münzen werden mit einem Schlag praktisch wertlos, ebenso wie die auf Solana basierenden Ethereum- und Bitcoin-Derivate, die FTX herausgibt. Die Preise auf dem Plattformmarktplatz stimmen nicht mehr mit der Realität überein. Das bedeutet, dass Sicherheiten fehlen. Gleichzeitig werden Positionen liquidiert. Eine gefährliche Situation. "Es war chaotisch. Wir mussten einige Wochen bei den Krediten stoppen, um alles aufräumen." Trotzdem hat die Plattform überlebt.

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Das meiste Ersparte ist weg

Für Serum, Sam Bankman-Frieds Prestige-Projekt, das er 2020 persönlich gegründet hat, ist es noch schlimmer. Das Team arbeitet in den Bahamas im FTX-Kantorenkomplex. Ihr Ziel: die schnellste und nutzerfreundlichste dezentrale Börse zu bauen. Auf dem Höhepunkt erreichte das Projekt eine Marktkapitalisierung von einer Milliarde US-Dollar.

"Die Leute wurden alle entlassen", sagt Maximilian Schneider, der das Team gut kannte. "Die meisten waren gerade Absolventen. Das war ihr erster Job. Sie kommen von überall auf diese Insel und geben alles, als würden sie einen Marathon laufen. Zwölf Stunden am Tag arbeiten, auch samstags. Sie gingen nicht einmal einkaufen. Es gab ein Google-Dokument, in dem sie eintrugen, was sie essen wollten." Es gibt genug Geld, ist das vorherrschende Grundgefühl.

Und dann ist alles vorbei, das Meiste ihrer Ersparnisse verschwindet. Denn mehr als 59 Prozent ihres Gehalts werden in FTX-Aktien ausgezahlt. Am Wochenende müssen sie die Bahamas verlassen. "Sie schrieben mir, dass sie nicht einmal wissen, ob sie freigelassen werden. Sie sind wirklich extrem down. Einige studieren wieder, andere sind vorerst bei ihrer Familie.

Hippies und Geldmacher

Der Schock darüber, wie falsch FTX und Alameda es angegangen sind, sitzt bei einigen Solana-Entwicklern tief. "Ich war ein riesiger Fanboy", erzählt Mark Hull. "Ich habe FTX allen meinen nicht so erfahrenen Freunden empfohlen."

Maximilian Schneider ging sogar persönlich in die FTX-Büros auf den Bahamas. "Mein Eindruck war: Das sind junge Leute, die hart arbeiten. Eine Art Uni. FTX waren eher die Hippies, Alameda die Geldmacher. Aber sie wirkten wie gute Freunde. Sie teilten Wohnungen oder wohnten in denselben Apartments." Eine Inside-Job? Er konnte es sich nie vorstellen. "Und selbst wenn dort gestohlen wurde, war mein Eindruck: Sie machen es gut."

Dass FTX eine Betrugsaffäre war, wie die US-Behörden behaupten, schließt er nicht aus. "Aber ich möchte das nicht laut aussprechen." Mark Hull sieht das anders: "Man kann nicht einfach von Inkompetenz in diesem Ausmaß sprechen. Es war Betrug. Ich hoffe, dass die Opfer entschädigt werden."

Die technischen Daten von Solana sind positiv

Am Ende der FTX-Katastrophe gibt es Sonnenschein für Solana — der Sturm ist überstanden. "Ich denke, Solana wird stärker zurückkehren als zuvor", sagt Peter Grosskopf. "Zentrale Abhängigkeiten werden aufgelöst." Die technischen Daten sind positiv. Solana holt Ethereum beim NFT-Anteil deutlich ein in Sachen NFT. Die Blockchain ist schnell und trotz des massiven Stresstests gab es kein Netzwerkausfall.

"Die Technologie ist gut", bestätigt Maximilian Schneider. "Aber die Art, wie wir arbeiten, wird sich stark ändern." Ohne das Geld von FTX und Alameda muss man nachhaltiger denken und Teams müssen sich differenzieren können. Am Ende, sagt er, ist das nur positiv: "Der Weizen trennt sich vom Heu."

Die Solana-Community blickt nach vorn

Mark Hull sieht das ähnlich: "Die Frage ist jetzt: Wer sind die beteiligten Entwickler und die glaubwürdigen Teams? Sie müssen beweisen, dass Solana auch ohne FTX gedeihen kann." Sein Unternehmen konzentriert sich jetzt darauf, DeFi für institutionelle Anleger attraktiver zu machen. "Wir wollen weg von der Idee, dass diese Protokolle von anonymen Leuten mit Affen-Avatar betrieben werden."

Maximilian Schneider hat zusammen mit einigen Entwicklern das gescheiterte FTX Baby Serum neu belebt. Jetzt ist es ein Community-Projekt. Alle arbeiten ehrenamtlich daran. "Es ist dasselbe Programm. Menschen können es wieder nutzen", sagt er. In schweren Zeiten wächst die Solana-Gemeinschaft zusammen und konzentriert sich auf das, was wichtig ist. Oder wie Peter Grosskopf sagt: "Nun bauen wir einfach weiter."