China schließt Hunderte Banken, Bitcoin-Anleger schauen zu
Fitch sieht vor allem kleine regionale Banken unter Druck, während früherer Bankstress in China und den USA das Sentiment rund um Bitcoin häufiger beeinflusst hat.
Wichtigste Erkenntnisse
- China hat in den neuesten Jahreszahlen 670 Banken gestrichen, vor allem durch Übernahmen durch größere Institute.
- Kleine regionale Banken bleiben das schwächste Glied, mit Problemkrediten von 2,8 % gegenüber 1,5 % für das gesamte Bankensystem.
- Bankstress kann das Bitcoin-Sentiment beeinflussen, aber das direkte Krypto-Engagement in China ist wegen des Handelsverbots von 2021 begrenzt.
China räumt schwache Banken in hohem Tempo aus dem Markt. In den neuesten Jahreszahlen verschwanden 670, vor allem weil kleinere Institute von größeren Banken geschluckt wurden. Laut Fitch Ratings gibt es nun noch 3.139, ein Rückgang um 23 % in vier Jahren.
Schwache regionale Banken
Die meisten geschlossenen Banken waren kleine ländliche Kreditgeber. Genau diese Gruppe sieht Fitch als das schwächste Glied im chinesischen Bankensystem. Ihre Problemkredite stiegen in der ersten Jahreshälfte auf 2,8 %, gegenüber 1,5 % für alle Banken zusammen.
Ein großer Teil dieser Kredite ging an Projektentwickler und an Off-Budget-Vehikel, mit denen chinesische Städte Geld für Straßen und Wohnungen aufnehmen. Das passt zu einer breiteren Abschwächung der Wirtschaft. Das Wachstum fiel im zweiten Quartal auf 4,3 %, den niedrigsten Stand seit 2022, und im April und Juli gingen neue Yuan-Kredite sogar zurück.
Warum Bitcoin-Anleger hinschauen
Bankprobleme bleiben selten vollständig lokal. Als Silicon Valley Bank 2023 zusammenbrach, stürzten die Aktien von First Republic an einem Tag um mehr als 60 % ab, während Bitcoin im selben Zeitraum um bis zu 10 % stieg. Auch früherer Bankstress in China fiel häufiger mit höheren Bitcoin-Kursen in der darauffolgenden Woche zusammen.
Das bedeutet nicht, dass die Lage in China diesmal denselben Effekt haben wird. Krypto hat dieses Mal nur wenig direkte Berührungspunkte, weil China 2021 bereits ein Verbot für Krypto-Trading eingeführt hat und Banken dort keine Krypto-Transaktionen mehr abwickeln dürfen. Fitch erwartet zudem, dass die Probleme vor allem bei kleinen, lokalen Banken bleiben, weil diese nur geringe gegenseitige Exponierung haben.
Mehr Konsolidierung steht bevor
Trotzdem scheint die Bereinigung noch nicht abgeschlossen zu sein. Im Juli übernahmen die Behörden in Wuhan die Kontrolle über Z-Bank, eine Bank mit rund 124 Milliarden Yuan an Assets. Das war die erste derartige Übernahme seit Baoshang Bank im Jahr 2019.
Moody’s erwartet außerdem mehr Fusionen, weil Aufseher Risiken bei kleineren und schwächeren regionalen Instituten angehen wollen. Für europäische Krypto-Beobachter ist vor allem relevant, dass Bankstress in großen Volkswirtschaften sich manchmal schnell auf das Sentiment rund um Bitcoin auswirkt, auch wenn die direkte Verbindung zu Krypto begrenzt ist.
Auch die Dollarstärke kann dann eine Rolle spielen, weil ein stärkerer Dollar und höhere Zinsen oft zusätzlichen Druck auf risikoreiche Anlagen wie Bitcoin ausüben.
