Metaplanet öffnet 15 % seiner Bitcoin-Reserve für Übernahmen
Die japanische Bitcoin-Treasury will neben 44.000 BTC auch Übernahmen und Investments finanzieren, mit Super League als erstem Test. Das Unternehmen hält 85 % bis 90 % seiner Assets in Bitcoin.
Wichtigste Erkenntnisse
- Metaplanet darf künftig bis zu 15 % seiner Assets außerhalb von Bitcoin für Übernahmen und Investments halten.
- Das Unternehmen hält rund 85 % bis 90 % seiner Assets in Bitcoin und will zusätzliche Erträge nutzen, um mehr BTC zu kaufen.
- Metaplanet kombiniert seine Bitcoin-Treasury mit Krediten, Anleihen und Preferred Shares, während das Leihen gegen Bitcoin unter 10 % bleiben soll.
Metaplanet hat seine eigenen Regeln angepasst und darf künftig bis zu 15 % seiner Assets außerhalb von Bitcoin halten. Das japanische Unternehmen besitzt 44.000 Bitcoin, doch der Börsenwert des Unternehmens liegt weiterhin unter dem Wert dieser Coins. Mit der neuen Struktur will Metaplanet neben Bitcoin auch Raum für Übernahmen, Erträge aus Investments und einen neuen Investmentzweig schaffen.
Neuer Spielraum neben Bitcoin
Seit April 2024 hat Metaplanet Geld bei Anlegern eingesammelt, um es in Bitcoin zu stecken. Dabei will das Unternehmen im Wesentlichen bleiben, denn rund 85 % bis 90 % der Assets sollen in Bitcoin verbleiben. Der Rest darf nun in andere Bereiche fließen, darunter Übernahmen und ertragsbringende Anlageinstrumente.
CEO Simon Gerovich sagte, dass Bitcoin von Anfang an nicht das einzige Ziel gewesen sei. In den neuen Regeln steht auch eine Net Interest Income Strategy, bei der Metaplanet Geld aufnimmt und es in Assets einsetzt, die mehr einbringen als die Finanzierung kostet. Der Gewinn daraus soll anschließend wieder genutzt werden, um zusätzliches Bitcoin zu kaufen, auch wenn das Unternehmen betont, dass Ergebnisse nicht garantiert sind.
Super League als erster Schritt
Der neue Kurs knüpft an einen früheren Deal aus August an, als Metaplanet der Übertragung von 2.100 BTC und $2,5 Millionen (€2,2 Millionen) an Super League Enterprise zustimmte, ein an der Nasdaq notiertes Medienunternehmen. Das japanische Unternehmen erwartet, nach den nötigen Genehmigungen die Kontrolle darüber zu übernehmen und den Namen in Superplanet zu ändern. Damit zeigt Metaplanet, dass es seine Bitcoin-Position nicht nur als Reserve sieht, sondern auch als Mittel, um andere Unternehmen zu übernehmen.
Gleichzeitig bleibt das Unternehmen bei der Finanzierung vorsichtig. Neue Aktien zu verkaufen ist in vielen Fällen nicht erlaubt, solange Metaplanet weniger wert ist als sein Bitcoin-Bestand. Laut BitcoinTreasuries bewertete der Markt das Unternehmen am Montag mit 74 Cent pro Dollar an Bitcoin. Bei einem Bitcoinpreis von rund $86.070 (€76.700) waren die Coins zusammen etwa $3,8 Milliarden (€3,4 Milliarden) wert, während der Aktienwert bei rund $2,1 Milliarden (€1,9 Milliarden) lag.
Vorsicht beim Leihen
Für europäische Krypto-Anleger ist vor allem interessant, dass Metaplanet seine Bitcoin-Treasury immer stärker mit klassischer Unternehmensfinanzierung kombiniert. Das Unternehmen will ein Credit Rating beantragen und setzt für das Wachstum nun auf Kredite, Anleihen und Preferred Shares. Außerdem zieht es eine Grenze für das Leihen gegen seine Bitcoin: Das soll unter etwa 10 % des Werts der Coins bleiben.
Im dritten Quartal verkaufte Metaplanet mehr Bitcoin, als es an Schulden hatte, und hielt die Cash-Position. Danach kaufte das Unternehmen wieder mehr zurück, als es verkauft hatte, was einem Nettozuwachs von 1.000 BTC entsprach. Gerovich sagte, Ratingagenturen und Credit-Investoren wollten vor allem wissen, ob Bitcoin sich tatsächlich in Cash umwandeln lasse, um Verpflichtungen zu bezahlen, und Metaplanet habe darauf geantwortet, indem es genau das getan habe. Das passt zum breiteren Trend unter börsennotierten Treasury-Unternehmen, die ihre Bilanz immer häufiger mit Finanzierung und Liquiditätsmanagement kombinieren; viele dieser Aktien handeln weiterhin unter dem Wert ihrer Krypto.
