Galaxy startet Onchain-Yield-Vaults für Institutionen
Über Fireblocks Earn erhalten 2.400 institutionelle Kunden Zugang zu Morpho-Vaults, die auf Rendite auf ungenutzte Stablecoins ausgerichtet sind. Damit setzt Galaxy auf den wachsenden Markt für kuratierte DeFi-Produkte.
Wichtigste Erkenntnisse
- Galaxy Digital hat Galaxy Curator gestartet, ein institutionelles Vault-Curation-Unternehmen auf dem dezentralen Kreditprotokoll Morpho.
- Über Fireblocks Earn erhalten mehr als 2.400 institutionelle Kunden Zugang zu kuratierten Onchain-Lending-Strategien innerhalb ihrer bestehenden Treasury- und Custody-Workflows.
- Galaxy startet mit zwei Strategien auf Morpho und meldet, dass der institutionelle Bereich einen durchschnittlichen Loan Book von 1,4 $ Milliarden hat.
Galaxy Digital hat auf dem dezentralen Kreditprotokoll Morpho mit Galaxy Curator ein institutionelles Vault-Curation-Angebot an den Start gebracht. Ziel ist es, ungenutzte Stablecoin-Bestände professioneller Kunden für Rendite einzusetzen, ohne dass diese die DeFi-Infrastruktur selbst betreiben oder verwalten müssen.
Zugang über Fireblocks
Der Dienst ist über Fireblocks Earn verfügbar. Damit erhalten die mehr als 2.400 institutionellen Kunden der Custody-Plattform Zugang zu kuratierten Onchain-Lending-Strategien, die sich in bestehende Treasury- und Custody-Abläufe einfügen. Galaxy adressiert damit ein bekanntes Problem im institutionellen Krypto- und Treasury-Umfeld: Stablecoins liegen zwischen Abrechnungen, Deployments und operativen Puffern häufig unproduktiv auf der Seite.
Morpho ist ein dezentrales Lending-Protokoll auf der Ethereum Virtual Machine, über das überbesicherte Kredite vergeben und Krypto-Assets verliehen werden. Für viele Institutionen ist diese Infrastruktur jedoch nur eingeschränkt direkt nutzbar, weil der operative Aufwand und das Risikoprofil höher sind als bei klassischen Treasury-Lösungen.
Wachsender Markt für Vault Curation
Der Start fügt sich in einen breiteren Trend ein, bei dem professionelle Vault Curation in DeFi spürbar an Bedeutung gewinnt. Asset Manager, Trading-Firmen und Fintechs bringen zunehmend institutionelle Onchain-Yield-Produkte auf den Markt. Auf Morpho haben unter anderem Bitwise, Gauntlet, Steakhouse Financial, Wintermute, Dialectic und RockawayX ähnliche Vaults gestartet oder ausgebaut. Standard Chartered hat Morpho zuletzt mit einem Kursziel von 60 $ (53 €) für 2030 auf den Radar von Anlegern gesetzt, auch mit Blick auf das erwartete Wachstum tokenisierter Assets und die zunehmende institutionelle Adoption.
Galaxy positioniert den neuen Dienst ausdrücklich als institutionelles Produkt. Nach Angaben des Unternehmens kommen dabei dieselben Collateral-Standards, Exposure-Limits und Marktmonitoring-Mechanismen zum Einsatz wie in den eigenen Lending- und Trading-Aktivitäten. Die Kunden behalten ihre Assets auf Protokollebene unter Kontrolle, während Transaktionen über die bestehenden Approval-, Signing- und Policy-Controls von Fireblocks abgewickelt werden.
Bedeutung für Europa
Für europäische Krypto-Beobachter zeigt dieser Schritt, wie DeFi zunehmend in Produkte übersetzt wird, die sich in bestehende Custody- und Treasury-Prozesse integrieren lassen. Das dürfte vor allem für Marktteilnehmer relevant sein, die Onchain-Rendite suchen, die operative Komplexität von DeFi aber nicht selbst aufsetzen wollen. Gleichzeitig macht der Wettbewerb rund um kuratierte Vaults deutlich, dass es im Krypto-Markt längst nicht mehr nur um Tokens oder Trading geht, sondern auch um die Infrastruktur dahinter.
Galaxy startet mit zwei Strategien auf Morpho. Der Quality Vault ist auf Märkte mit Blue-Chip-Collateral und Kapitalerhalt ausgerichtet, während der Enhanced Vault auch höher rentierende Assets wie Liquid Restaking Tokens, Pendle Principal Tokens und Ethena-Produkte einbezieht. Das Unternehmen gibt an, dass der breitere institutionelle Bereich inzwischen auf einem durchschnittlichen Loan Book von 1,4 $ Milliarden (1,2 € Milliarden), mehr als 3 $ Milliarden (2,6 € Milliarden) an gestakten Assets über fünf Custodians und einem Vertriebsnetz von mehr als 1.600 institutionellen Gegenparteien basiert.
