Grayscale hält AAVE für unterbewertet und sieht den Kurs in einem Jahr bei 179 $

Grayscale sieht AAVE als unterbewertet und rechnet mit starkem Wachstum durch Stablecoin-Einnahmen und institutionelle Adoption. Das Kursziel für 12 Monate liegt bei 179,11 $.

Wichtigste Erkenntnisse

• Grayscale Research nennt AAVE unterbewertet und schätzt den fairen Wert zwischen 80 $ und 100 $, gegenüber einem Kurs von rund 77 $.
• Das Basis-Kursziel von Grayscale für AAVE liegt innerhalb von zwölf Monaten bei 179,11 $, mit einem Bull Case von 270,57 $.
• Grayscale sieht Wachstum durch Stablecoin-Einnahmen, institutionelle Adoption und das V4-Upgrade von Aave.

Grayscale Research hat kürzlich eine Analyse veröffentlicht, in der der AAVE-Token von Aave als unterbewertet eingestuft wird. Auf Basis einer Discounted-Cashflow-Analyse schätzt das Unternehmen den fairen Wert von AAVE auf 80 $ bis 100 $, während der aktuelle Marktpreis bei rund 77 $ liegt. Das deutet auf ein mögliches Aufwärtspotenzial hin, wobei das Basis-Kursziel von Grayscale sogar bei 179,11 $ liegt.

Analyse und Wachstumstreiber laut Grayscale

Die Studie von Grayscale hebt Aave als permissionless On-Chain-Bank hervor, die wiederkehrende Einnahmen generiert. Nach ihren Schätzungen wird das Protokoll im Jahr 2026 rund 60 Millionen $ an Einnahmen erzielen. Ein wichtiger Punkt ist, dass die Einnahmen zunehmend von Stablecoins statt von volatilen Krypto-Assets getrieben werden, was mit dem Wachstum des Protokolls für eine stabilere und nachhaltigere Einnahmebasis sorgt.

Wenn Grayscale Fintech-Multiples von 20 bis 25 ansetzt, kommt das Unternehmen auf einen Marktwert zwischen 1,2 Mrd. $ und 1,5 Mrd. $, was einen AAVE-Preis von 80 $ bis 100 $ impliziert. Außerdem hat Grayscale drei Szenarien für die kommenden zwölf Monate aufgestellt: ein Bear Case von 90,91 $, ein Base Case von 179,11 $ und ein Bull Case von 270,57 $.

Der Base Case stützt sich auf fünf Annahmen: exponentielles Wachstum bei Stablecoin-Aktivitäten, wichtige Partnerschaften innerhalb des Horizon-Ökosystems, die Rückkehr zuvor abgezogener Einlagen, die Gewinnung von Mainstream-Nutzern über die Aave App und institutionelle Adoption, die die Liquidität vertieft und das Protokoll weiter voranbringt.

Aktuelle Position von AAVE und Marktumfeld

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wird AAVE bei rund 77,23 $ gehandelt, bei einer Marktkapitalisierung von etwa 1,17 Mrd. $, also knapp unter der Untergrenze von Grayscales Bewertung. Das bedeutet, dass das Basis-Kursziel ein mögliches Renditepotenzial von rund 132 % mit sich bringt.

Trotz eines jüngsten Exploits im April bei Kelp DAO, der Aave stark getroffen und zu einem Rückgang der gesamten Einlagen geführt hat, betont Grayscale, dass der transparente und professionelle Umgang mit der Situation die institutionelle Glaubwürdigkeit von Aave gestärkt hat. Das passt zu einem breiteren Trend, in dem DeFi-Leverage erreicht nach exploitbedingtem TVL-Rückgang wieder das Niveau von 2021 zeigt, wie Sicherheitsvorfälle die Liquidität und das Risikobild im DeFi-Bereich weiter beeinflussen.

Außerdem hat Aave im März 2026 das V4-Upgrade mit einem Hub-and-Spoke-Design gestartet, das die Kapitaleffizienz verbessern und die Fragmentierung der Liquidität verringern soll. Das ist ein wichtiger technischer Fortschritt, der Aaves Position im On-Chain-Kreditmarkt weiter stärken könnte.

Relevanz für europäische Krypto-Anleger

Für europäische Anleger könnte die Bewertung und das Wachstumspotenzial von AAVE interessant sein, vor allem angesichts der zunehmenden Adoption von Stablecoins und der Entwicklung fortschrittlicher DeFi-Protokolle wie Aave. Die jüngsten Upgrades und das institutionelle Interesse könnten auf eine stärkere Marktposition hindeuten, was für Investoren relevant ist, die sich mit DeFi-Assets in einem wachsenden und immer professionelleren Kryptomarkt beschäftigen.