Japanische Daten könnten Bitcoin nach französischem Anleihe-Schock belasten
Die Handelsdaten aus Tokio könnten zeigen, ob japanische Anleger ausländische Anleihen breiter abbauen, wobei der Yen-Carry-Trade als mögliche Verbindung zu Bitcoin und Ethereum gilt.
Wichtigste Erkenntnisse
- Ein japanischer Fonds hat alle französischen Staatsanleihen verkauft und das Geld in deutsche Anleihen sowie kurzfristige japanische Schuldtitel umgeschichtet.
- Japan veröffentlicht am Donnerstag neue Handelsdaten, die zeigen sollen, ob japanische Anleger ausländische Anleihen breiter verkaufen.
- Die Zahlen sind für Bitcoin und Ethereum relevant, weil Schocks rund um den Yen schon früher Verkaufsdruck bei Krypto ausgelöst haben.
Ein japanischer Fonds hat alle französischen Staatsanleihen verkauft, während der französische Anleihemarkt unter Druck steht. Am Donnerstag veröffentlicht Japan neue Daten, die zeigen sollen, ob das ein Einzelschritt war oder Teil breiterer Verkäufe japanischer Anleger. Für Bitcoin und Ethereum ist das relevant, weil frühere Schocks rund um den Yen auch schnell auf Krypto durchschlugen. Die Kombination aus höheren japanischen Zinsen und einem schwächeren Yen hält zudem die breiteren Makrosorgen am Leben, wie bereits im jüngsten Anstieg japanischer Anleiherenditen sichtbar wurde.
Französische Schulden und japanische Verkäufe
Shinji Kunibe, der bei Sumitomo Mitsui DS Asset Management das globale Anleiheteam leitet, hat alle französischen Staatsanleihen in seinem Fonds verkauft. Das Geld floss in deutsche Anleihen und kurzfristige japanische Schuldtitel. Wie groß die Position war, wurde nicht bekannt gegeben.
Das Timing ist heikel. Frankreich hat eine Schuldenquote von rund 119 % seiner jährlichen Wirtschaftsleistung und zahlte vergangene Woche eine 10-jährige Rendite von 4,96 %, den höchsten Stand seit 2002. Gleichzeitig verkaufte das Land am 1. Oktober langlaufende Anleihen im Wert von rund 12 Milliarden Euro, wobei die Gebote etwa doppelt so hoch ausfielen. Das zeigt, dass es weiterhin Nachfrage gibt, Anleger aber französische Staatsfinanzen kritischer betrachten.
Was Japan am Donnerstag zeigt
Das japanische Finanzministerium veröffentlicht am 8. Oktober um 8:50 Uhr Tokio-Zeit die wöchentlichen Handelsdaten. Darin sind die größten Banken, Versicherer und Fonds des Landes enthalten. Der letzte Bericht, der am 26. September endete, zeigte bereits einen Nettoverkauf ausländischer Anleihen: 684,5 Milliarden Yen in einer Woche und 1,9 Billionen Yen in der Woche davor.
Die Daten nennen Frankreich nicht separat. Alles fällt unter ausländische Anleihen als Gesamtposten. Die neue Veröffentlichung kann daher zeigen, ob japanische Marktteilnehmer Risiken breiter abbauen, aber nicht direkt, wie viel davon speziell auf französische Papiere entfiel.
Warum Krypto mithört
Die Verbindung zu Krypto läuft über den Yen-Carry-Trade. Jahrelang liehen sich Anleger günstig in Yen, um anderswo höher verzinste Assets zu kaufen. Steigt der Yen schnell, werden diese Kredite teurer und das kann Verkäufe an anderen Märkten auslösen.
Dieser Mechanismus spielte auch im August 2024 eine Rolle, als eine unerwartete Zinserhöhung der Bank of Japan den Yen stark nach oben trieb und Bitcoin innerhalb von etwa einer Woche von rund 62.000 Dollar (55.200 Euro) auf 49.000 Dollar (43.700 Euro) fallen ließ. Die Zentralbank griff später auch mit einer berichten Yen-Intervention von 35 Milliarden Dollar ein, was die Währung weiter stützte und die Sorge vor einem breiteren Abbau von Carry Trades verstärkte. Bitcoin handelte am Sonntag bei rund 85.363 Dollar (76.000 Euro), während der Markt auf die japanischen Zahlen vom Donnerstag wartet.
