Perpetuals will tokenisierte Aktien unter SEC-Regel handeln
Perpetuals.com will über einen SEC-Pilotversuch US-Aktien auf der Blockchain handeln, mit Dividenden- und Stimmrechten für Token-Inhaber. Der Schritt folgt auf einen früheren Versuch von OKX und ICE.
Wichtigste Erkenntnisse
- Perpetuals.com will tokenisierte US-Aktien über die Blockchain unter einem neuen SEC-Rahmen handeln und ist die zweite Partei mit einem solchen Plan.
- Der SEC-Pilot läuft fünf Jahre und verlangt, dass tokenisierte Aktien dieselben Rechte haben wie gewöhnliche Aktien, einschließlich Dividende und Stimmrecht.
- Perpetuals.com rechnet möglicherweise mit einem Start Mitte November, nach der 30-tägigen Wartefrist und dem Abschluss von Marktdaten, Compliance und Smart-Contract-Sicherheit.
Perpetuals.com, das an der Nasdaq notierte Fintech-Unternehmen des ehemaligen FTX-Europe-Chefs Patrick Gruhn, will tokenisierte US-Aktien über die Blockchain unter einem neuen SEC-Rahmen handeln. Damit ist das Unternehmen die zweite Partei, die einen solchen Markt unter der sogenannten innovation exemption aufbauen will, nach einem Joint Venture zwischen OKX und ICE.
Neuer SEC-Weg
Der Plan dreht sich um einen fünfjährigen Pilotversuch der US-Aufsichtsbehörde. Im Rahmen dieser Regelung dürfen bestimmte Marktplätze US-Aktien auf öffentlichen Blockchains handeln, ohne sich als traditionelle Wertpapierbörse zu registrieren. Dafür gelten allerdings klare Anforderungen: Tokenisierte Aktien müssen dieselben Rechte bieten wie gewöhnliche Aktien, einschließlich Dividende und Stimmrecht.
Die SEC gibt Unternehmen außerdem 30 Tage Zeit, um Einspruch einzulegen, wenn ihre Aktien auf einer solchen tokenisierten Handelsplattform landen. Laut der eingereichten Meldung will Perpetuals.com den Handel über ein Genehmigungsverfahren abwickeln, das in diese neuen Regeln passt.
Zurück zu tokenisierten Aktien
Für Gruhn und sein Team ist das kein unbekanntes Terrain. Sie arbeiteten bereits 2021 an frühen stock-linked Tokens bei Krypto-Exchanges wie Binance und FTX. Diese Produkte boten vor allem Kursengagement in Aktien, aber kein Stimmrecht. Binance stellte dieses Angebot später im Jahr 2021 nach Aufsicht unter anderem durch die deutsche BaFin ein.
Die Geschichte von Perpetuals.com führt auch über FTX Europe. Das Unternehmen entstand aus Digital Assets AG, einem Schweizer Tokenisierungsunternehmen, das mit CM-Equity zusammenarbeitete und später von der FTX Group übernommen wurde. Gruhn leitete FTX Europe bis zum Zusammenbruch von FTX im November 2022.
Was sich an der Marktstruktur ändert
Der neue SEC-Ansatz soll die Marktinfrastruktur modernisieren und gleichzeitig Anleger schützen. In der Praxis bedeutet das einen Schritt hin zum Handel mit tokenisierten Wertpapieren über permissioned automated market makers und Liquidity Pools, statt nur über die klassischen Orderbücher.
Perpetuals.com sagt, dass der erste Handel möglicherweise erst Mitte November beginnen kann, wenn die vorgeschriebene 30-tägige Wartefrist abgelaufen ist und Marktdaten, Compliance sowie Smart-Contract-Sicherheit abgeschlossen sind. Vor dem Start will das Unternehmen außerdem Live-Smart-Contract-Adressen veröffentlichen.
Für europäische Krypto-Leser ist vor allem relevant, dass Perpetuals.com bereits mit Handelsinfrastruktur in Europa aktiv ist. Das Unternehmen liefert Technologie an Perpetual Markets MTF, einen Marktplatz auf Zypern, der unter MiFID II fällt und im August auch eine Zulassung unter MiCA erhalten hat. Das zeigt, wie tokenisierte Aktien immer häufiger an der Schnittstelle zwischen traditionellen Marktregeln und Blockchain-Infrastruktur landen. Auch der breitere US-Weg für tokenisierte Aktien nimmt inzwischen Gestalt an: Die SEC hat dort zuvor bereits einen neuen Genehmigungsweg für tokenisierte Aktien auf der Blockchain geöffnet.
