Solstice startet erstes STRC-Produkt auf Solana

Das Solana-Produkt verpackt das Exposure zu Strategy’s STRC in DeFi-Tranchen mit USX als Sicherheit. Die Konstruktion kombiniert Dividendenerträge mit Kursrisiko und richtet sich an Senior- und Junior-Halter.

Wichtigste Erkenntnisse

• Solstice Finance hat strcUSX auf Solana gestartet, die erste an STRC gekoppelte Konstruktion im Netzwerk.
• Nutzer zahlen USX in einen Vault ein und erhalten SR-strcUSX oder JR-strcUSX, mit jeweils rund 7 % und mehr als 20 % APY.
• Das Produkt bildet die Ökonomie von Strategy’s preferred stock STRC ab, während Junior-Halter Verluste früher auffangen als Senior-Halter.

Solstice Finance hat ein Solana-basiertes Produkt vorgestellt, das DeFi-Nutzern ein strukturiertes Exposure zum Dividendenertrag und Kursrisiko von Strategy’s preferred stock STRC bietet. Nach Angaben des in Zug ansässigen Protokolls handelt es sich um die erste an STRC gekoppelte Konstruktion auf Solana.

Wie strcUSX funktioniert

Das Produkt trägt den Namen strcUSX. Es verschafft Nutzern weder Eigentum an STRC-Aktien noch eine tokenisierte Abbildung davon. Stattdessen zahlen sie USX, Solstices dollar-gebundenen Settlement-Token, in einen Vault ein und erhalten dafür einen von zwei Solana-Token, die an die Ökonomie eines Portfolios mit der an der Nasdaq notierten preferred stock gekoppelt sind.

Der Senior-Token SR-strcUSX erhält die Erträge zuerst und ist auf eine jährliche Rendite von 7 % ausgelegt. Der Junior-Token JR-strcUSX bekommt die verbleibenden Erträge, nachdem die Senior-Halter bedient wurden, und zielt auf mehr als 20 % APY. Im Gegenzug tragen Junior-Halter Verluste aus Veränderungen im Wert der STRC-Position früher als Senior-Halter.

Verbindung zu Strategy

STRC, auch unter dem Namen Stretch bekannt, ist Strategy’s Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock. Das Instrument soll Anlegern Erträge liefern und zugleich die Bitcoin-Käufe des Unternehmens finanzieren. Die preferred stock ist darauf ausgelegt, in der Nähe von rund 100 $ (87 €) par zu handeln, während die Dividendenzahlung monatlich angepasst werden kann, um dieses Niveau zu stützen.

Diese Struktur steht seit einiger Zeit unter Druck, nachdem STRC im Juni unter 100 $ (87 €) gefallen ist und ein Tief von 89 $ (77 €) erreicht hat. Strategy teilte am Montag außerdem mit, dass es 1.690 Bitcoin für 108,6 $ Millionen (94,1 € Millionen) verkauft hat, um 1.152.020 Anteile seiner variablen preferred stock STRC für denselben Betrag zurückzukaufen. Dadurch sank der Bitcoin-Bestand des Unternehmens auf 840.447 BTC.

Warum das relevant ist

Für europäische Krypto-Follower zeigt dieses Produkt, wie DeFi zunehmend genutzt wird, um klassische Marktstrukturen in Onchain-Token zu verpacken. Die Kombination aus einem dollar-gebundenen Settlement-Token, Tranchen und einer Rendite, die von der Entwicklung einer börsennotierten preferred stock abhängt, macht daraus eine hybride Konstruktion, die sowohl Krypto- als auch Kapitalmarktanleger ansprechen kann.

Solstice sagt, dass Nutzer nach einer Unlock-Periode von sieben Tagen zurückkehren können oder direkt gegen eine Gebühr aussteigen können. Die Rendite läuft über den Wechselkurs des Tokens statt über eine separate Ausschüttung. Damit steht die wirtschaftliche Exponierung des Produkts im Vordergrund und nicht ein klassischer Cashflow. Im breiteren Markt wächst das Interesse an ähnlichen Onchain-Strukturen, etwa tokenisierte Aktien als Sicherheit auf anderen Netzwerken.