Liquidation

Eine Liquidation ist das zwangsweise Schließen einer Position oder eines Kredits. Sie erfolgt, wenn nicht mehr genügend Sicherheiten vorhanden sind, um das Risiko abzudecken.

Was ist eine Liquidation?

Liquidationen kommen vor allem bei Futures und Perpetuals vor. Das sind Kontrakte, mit denen du handeln kannst, ohne die Krypto selbst zu kaufen. Dabei nutzen Händler häufig einen Hebel: Mit einem begrenzten Einsatz eröffnen sie eine größere Position.

Dieser Einsatz heißt Margin und dient als Sicherheit. Bewegt sich der Preis zu weit in die falsche Richtung, sinkt der Wert dieser Sicherheit. Fällt er unter einen Mindestwert, kann eine Kryptobörse die Position automatisch ganz oder teilweise schließen.

Auch bei einem DeFi-Kredit kann es zu einer Liquidation kommen. Dabei hinterlegst du Krypto als Sicherheit, um Token zu leihen. Sinkt der Wert der Sicherheit im Verhältnis zur Schuld zu stark, kann ein Liquidator einen Teil der Schuld begleichen und dafür Sicherheiten erhalten.

Ein Beispiel für eine Liquidation

Jemand eröffnet eine gehebelte Long-Position. Diese Person erwartet einen Preisanstieg, doch der Preis fällt deutlich. Dadurch wird die verfügbare Margin immer kleiner.

Fällt die Margin unter den erforderlichen Mindestwert, schließt die Plattform die Position automatisch. So soll verhindert werden, dass der Verlust weiter ansteigt. Der Händler hat zu diesem Zeitpunkt allerdings bereits einen Verlust erlitten.

Warum sind Liquidationen bei Krypto wichtig?

Liquidationen zeigen, dass der Handel mit Hebel mit zusätzlichen Risiken verbunden ist. Je höher der Hebel, desto geringer ist in der Regel der Spielraum für eine Preisbewegung in die falsche Richtung. Schnelle Preisbewegungen am Kryptomarkt erhöhen dieses Risiko.

In Nachrichten über starke Kursverluste oder -anstiege werden manchmal hohe Liquidationssummen genannt. Viele Liquidationen von Long-Positionen können zusätzlichen Verkaufsdruck erzeugen. Viele Liquidationen von Short-Positionen können dagegen zusätzlichen Kaufdruck erzeugen. Dadurch kann sich eine bereits bestehende Kursbewegung verstärken.

Eine solche Summe bedeutet nicht automatisch, dass Krypto im entsprechenden Wert am Spotmarkt verkauft oder gekauft wurde. Es geht vor allem um das zwangsweise Schließen von Derivatepositionen oder die Abwicklung von Krediten.