Perpetual Futures

Perpetual Futures sind Kontrakte, mit denen du auf einen steigenden oder fallenden Kryptokurs setzt. Du besitzt die Kryptowährung selbst nicht, und der Kontrakt hat kein festes Ablaufdatum.

Was sind Perpetual Futures?

Perpetual Futures sind Derivate. Das sind Kontrakte, deren Wert sich mit dem Wert eines anderen Assets verändert, zum Beispiel mit dem Preis von Bitcoin. Sie werden auch Perps oder Perpetual Swaps genannt.

Du kannst eine Long-Position eröffnen, wenn du mit einem Kursanstieg rechnest. Erwartest du einen Kursrückgang, kannst du eine Short-Position eröffnen. Gewinne oder Verluste werden finanziell ausgeglichen. Die Kryptowährung wird dir also in der Regel nicht geliefert.

Für eine Position verwendest du Margin: eine Sicherheit, die mögliche Verluste abdeckt. Mit Hebel kannst du eine größere Position eröffnen, als es deine Sicherheit erlauben würde. Dadurch steigt auch das Risiko. Sinkt deine Sicherheit zu stark, kann die Krypto-Börse deine Position automatisch schließen. Das nennt man Liquidation.

Ein Beispiel für Perpetual Futures

Jemand eröffnet eine Long-Position auf einen Bitcoin-Perp, weil die Person mit einem Anstieg des Bitcoin-Kurses rechnet. Sie kauft keine Bitcoin, sondern hält einen Kontrakt, dessen Wert sich mit dem Kurs verändert.

Steigt der Kurs, kann die Position Gewinn machen. Sinkt er, entsteht ein Verlust. Wird ein Hebel eingesetzt, kann schon ein kleiner Kursrückgang einen großen Teil der Margin aufzehren. Bleibt zu wenig Margin übrig, kann die Position liquidiert werden.

Warum sind Perpetual Futures im Kryptomarkt wichtig?

Perpetual Futures haben kein Ablaufdatum. Deshalb gibt es regelmäßige Zahlungen zwischen Long- und Short-Positionen, die sogenannte Funding Rate. Sie trägt dazu bei, den Kontraktpreis nahe am Spotpreis zu halten: dem aktuellen Preis, zu dem du Kryptowährungen direkt kaufst oder verkaufst.

In Berichten über den Kryptomarkt begegnen dir deshalb häufig Begriffe wie Funding, Hebel und Liquidationen. Viele Liquidationen können auftreten, wenn sich der Kurs schnell bewegt und Tradern nicht genügend Margin zur Verfügung steht.

Perpetual Futures sind komplexe und risikoreiche Produkte. Eine positive oder negative Funding Rate sagt nicht automatisch voraus, wie sich der Kryptokurs als Nächstes entwickelt. Ein Hebel kann Verluste schnell vergrößern, und eine Position kann automatisch geschlossen werden.