Circle ve cómo las stablecoins se consolidan como efectivo digital
Jeremy Allaire, director ejecutivo de Circle, considera que las stablecoins están evolucionando hacia una infraestructura de pagos, mientras Estados Unidos aporta más claridad con la GENIUS Act y una bank charter para First National Digital Currency Bank.
Puntos clave
- Jeremy Allaire, director ejecutivo de Circle, afirma que las stablecoins están dejando de ser una herramienta de trading para convertirse en efectivo digital para bancos, empresas y redes de pagos.
- Circle obtuvo una bank charter estadounidense para First National Digital Currency Bank, tras una solicitud previa y una aprobación provisional.
- La GENIUS Act establece un marco federal para las stablecoins con reservas completas y publicación mensual, lo que refuerza el papel de Circle como infraestructura.
Jeremy Allaire, director ejecutivo de Circle, sostiene que las stablecoins están entrando en una nueva etapa. A su juicio, han pasado de ser un instrumento pensado sobre todo para traders de criptomonedas a convertirse en efectivo digital que bancos, empresas y redes de pagos pueden usar de forma invisible para el usuario final.
De herramienta de trading a centro de pagos
En una entrevista con CNBC, Allaire explicó que las stablecoins nacieron en el entorno de los exchanges de criptomonedas, pero ya no se limitan a ese uso. Según su visión, el mercado se está orientando cada vez más hacia los pagos y, al mismo tiempo, estas monedas también están ganando terreno en los mercados de capitales, donde empiezan a ser adoptadas por grandes actores financieros.
Ese discurso coincide con el último movimiento de Circle. La compañía obtuvo una bank charter estadounidense después de presentar su solicitud ante la OCC en junio de 2025, recibir una aprobación provisional en diciembre y conseguir el visto bueno definitivo para First National Digital Currency Bank el 10 de julio. Allaire describió ese paso como la autorización del primer nuevo banco de activos digitales en la historia de la OCC.
Un nuevo marco regulatorio
El contexto regulatorio también pesa. La ley estadounidense GENIUS Act sobre stablecoins ya fue promulgada y fija un marco federal para este tipo de activos en Estados Unidos. La norma exige a los emisores mantener reservas de al menos 1 a 1 y divulgar su composición cada mes. Su entrada en vigor está prevista para el 18 de enero de 2027, o antes si los reguladores completan con mayor rapidez las normas de aplicación.
Para Circle, este cambio regulatorio es especialmente relevante. USDT de Tether, con una capitalización de mercado de 184$ mil millones (161€ mil millones), sigue dominando el trading de criptomonedas, mientras que USDC de Circle alcanza los 73$ mil millones (63,9€ mil millones). En la práctica, Allaire parece asumir que la competencia no se decidirá solo por volumen de negociación, sino por el papel de estas monedas como infraestructura para los flujos digitales en dólares. Esa tendencia también se observa en las grandes redes de pagos: Visa utiliza cada vez más las stablecoins como infraestructura empresarial para bancos, fintechs y otras compañías.
Qué significa esto para Europa
Para los lectores europeos del sector cripto, el mensaje es claro: las stablecoins se están posicionando cada vez más como infraestructura de pagos y no solo como instrumentos de negociación. Esto puede influir en la forma en que reguladores, bancos y empresas cripto en Europa evalúan productos similares, sobre todo en un momento en que el mercado avanza en paralelo con MiCA y con el debate sobre un euro digital. Si los grandes actores adoptan de verdad las stablecoins como efectivo digital, la frontera entre las criptomonedas y el sistema de pagos tradicional podría volverse todavía más difusa.
