El índice MOVE sube mientras bitcoin y las acciones se mantienen tranquilas
El aumento de la volatilidad en los Treasury estadounidenses podría trasladarse más adelante a bitcoin y las acciones. El índice MOVE vuelve a situarse cerca de los niveles más altos desde abril de 2025.
Puntos clave
- El índice MOVE de los bonos del Estado estadounidenses sube y se acerca a los niveles más altos desde abril de 2025.
- Bitcoin y las acciones estadounidenses siguen tranquilas por ahora, mientras la VIX y la volatilidad de BTC se mantienen cerca de los niveles más bajos de este año.
- La tensión en los Treasuries puede filtrarse más adelante a mercados más amplios, por lo que los inversores prestan ahora más atención a bitcoin.
La volatilidad en los bonos del Estado estadounidenses está aumentando, mientras bitcoin y las acciones estadounidenses todavía muestran calma por ahora. Eso mantiene alerta a algunos observadores macro, porque la tensión en los Treasuries suele filtrarse más adelante a otros mercados. El índice MOVE, a menudo considerado la VIX de los bonos, vuelve a situarse cerca de los niveles más altos desde abril de 2025.
Por qué importa el MOVE
El índice MOVE mide cuánto movimiento esperan los operadores en los rendimientos de los Treasury estadounidenses durante el próximo mes. Estos bonos son importantes en el sistema financiero global y se utilizan mucho como garantía. Si la volatilidad aumenta allí, puede provocar primas de riesgo más altas y un comportamiento más prudente en mercados más amplios.
Según el analista de mercado Kurt S. Altrichter, el MOVE muestra antes la inquietud que la VIX. Señaló que el índice ya advirtió de turbulencias en 2022, 2023 y al comienzo de la guerra entre Irán e Israel antes que la volatilidad bursátil. Cboe también informó de que la volatilidad en los bonos investment grade y high-yield ha seguido aumentando en las últimas semanas.
Bitcoin todavía mira hacia otro lado
Para bitcoin, el panorama sigue siendo más tranquilo por ahora. CoinDesk informó de que los rendimientos diarios de BTC en ventanas de 60 y 90 días apenas coinciden de forma directa con el índice MOVE. Aun así, según ese mismo informe, los analistas sí ven una relación cuando la volatilidad en los Treasuries aumenta de forma brusca.
Por eso, los operadores prestan ahora especial atención a un posible repunte de la volatilidad en bitcoin y en el S&P 500 si el índice MOVE supera su máximo de marzo. Por ahora, tanto el indicador de volatilidad implícita a 30 días de BTC como la VIX del S&P 500 se sitúan cerca de los niveles más bajos de este año.
Qué significa esto para los lectores
Para los seguidores europeos de las criptomonedas, esto es relevante sobre todo porque la tensión en los bonos estadounidenses suele marcar el tono general de los mercados de riesgo. El reciente aumento del MOVE también coincidió con mayores rendimientos de los Treasury, lo que puede encarecer la financiación y afectar al sentimiento en los mercados financieros. En un entorno así, los inversores suelen vigilar bitcoin con más atención, porque BTC cada vez se mueve más en línea con el apetito general por el riesgo. Eso encaja con la imagen de bitcoin que todavía se mantiene relativamente firme mientras los tipos y el dólar presionan a otros activos de riesgo.
