NYLIM ve la tokenización como motor de carteras personalizadas

NYLIM vincula la tokenización con la personalización en la administración de activos y ya prueba, a través de Centrifuge, una estrategia de bonos de alto rendimiento onchain. Las stablecoins y DeFi se perfilan como los siguientes pilares.

Puntos clave

• NYLIM entiende la tokenización, ante todo, como una vía para diseñar carteras de inversión de forma mucho más personalizada que en los mercados tradicionales.
• La firma trabaja con Centrifuge para llevar una estrategia de bonos corporativos de alto rendimiento onchain y hacer más eficientes los procesos de back office.
• Sy sostiene que las stablecoins son el primer paso práctico para operar onchain, mientras que una adopción institucional más amplia de DeFi todavía necesita tiempo.

Para New York Life Investment Management, la tokenización va mucho más allá de acelerar la liquidación o habilitar la negociación las 24 horas. Thomas Sy, responsable de soluciones multiactivo en NYLIM, explica que blockchain resulta especialmente atractiva porque permite a los gestores de activos construir carteras de inversión mucho más personalizadas de lo que admite el mercado tradicional.

La personalización como uso principal

En una entrevista, Sy subrayó que el futuro de la administración de activos pasa por la personalización. A su juicio, blockchain es la única tecnología capaz de sostener esa personalización a escala, ya que la customización puede integrarse en el propio activo y no limitarse a la capa operativa que lo rodea.

Esta visión encaja con una tendencia más amplia en Wall Street, donde bancos, gestores de activos y empresas de infraestructura de mercado lanzan cada vez más versiones tokenizadas de fondos del mercado monetario, crédito privado y acciones. Citi calcula que el mercado de los activos del mundo real tokenizados podría alcanzar los $5,5 billones (€4,8 billones) en 2030, frente a unos $30 mil millones (€26,2 mil millones) en la actualidad. El mercado más amplio de la tokenización también gana tracción con rapidez, con previsiones que apuntan a una tasa de crecimiento anual compuesta del 42,1% entre 2026 y 2033.

NYLIM da el primer paso

NYLIM se ha asociado recientemente con Centrifuge para llevar una de sus estrategias de bonos corporativos de alto rendimiento onchain. Con este movimiento, la gestora no solo apuesta por una versión en blockchain de productos ya existentes, sino también por una forma distinta de construir carteras.

Sy explicó que las estrategias personalizadas suelen combinar ETF, bonos, crédito privado y otros activos. Precisamente esa mezcla complica escalar la personalización de manera eficiente. La tokenización, además, puede agilizar la agencia de transferencias, la liquidación y otros procesos de back office, lo que, según él, podría traducirse en menores costes para los clientes.

En el mercado ya se observa una mayor actividad en productos de renta fija tokenizados de características similares. En ese contexto, Baillie Gifford lanzó recientemente un fondo de bonos tokenizado en Ethereum y Solana.

Las stablecoins abren el camino

Sy considera las stablecoins el primer puente práctico para las instituciones financieras tradicionales que comienzan a operar onchain. El mercado de las stablecoins ya supera los $300 mil millones (€262 mil millones) y se utiliza cada vez más para pagos transfronterizos y gestión de tesorería.

Para los lectores europeos del sector cripto, este punto es relevante porque las stablecoins y los fondos tokenizados aparecen cada vez más juntos en el debate sobre la siguiente fase de la infraestructura de mercado. Si las instituciones empiezan a operar onchain a través de stablecoins, la barrera de entrada para una adopción más amplia de instrumentos de inversión tokenizados podría reducirse, aunque la implantación sigue dependiendo de una mayor madurez institucional y operativa.

Sy también afirmó que NYLIM está explorando DeFi, aunque una participación institucional más amplia todavía requiere más tiempo. En su opinión, antes de que DeFi pueda institucionalizarse de verdad a mayor escala, hacen falta colateral tokenizado, compensación central y servicios de prime brokerage.