AMM (creador de mercado automatizado)
Un AMM es un sistema automático que determina los precios cuando se intercambian tokens. Permite operar sin necesidad de que un comprador y un vendedor estén conectados directamente.
¿Qué es un creador de mercado automatizado?
AMM son las siglas en inglés de Automated Market Maker. Es un mecanismo que se utiliza sobre todo en los exchanges descentralizados, también conocidos como DEX.
Un AMM funciona con un pool de liquidez: una reserva de dos o más tokens. Un algoritmo analiza la proporción entre esos tokens y calcula el precio en función de ella. Cuando alguien compra un token, esa proporción cambia. Entonces, el AMM ajusta el precio automáticamente.
Esto se lleva a cabo mediante contratos inteligentes, es decir, programas que ejecutan automáticamente reglas preestablecidas. Por ello, no se necesita un libro de órdenes tradicional ni un creador de mercado activo.
Un ejemplo de AMM
Supongamos que un pool de liquidez contiene ETH y USDC. Alguien utiliza USDC para comprar ETH. Como resultado, queda menos ETH y más USDC en el pool.
A continuación, el AMM calcula un precio más alto para ETH en ese pool. Así, las operaciones pueden continuar aunque no haya otra persona disponible de inmediato para vender ETH.
¿Por qué es importante un AMM en el mundo cripto?
Los AMM permiten operar en muchos DEX. Por eso, en las noticias sobre proyectos DeFi o exchanges descentralizados puede leerse que una plataforma utiliza un AMM o abre un nuevo pool de liquidez.
El precio de un AMM puede diferir temporalmente de los precios de otras plataformas de negociación. Los operadores de arbitraje compran y venden en distintos lugares, lo que suele hacer que el precio vuelva a acercarse al del mercado en general. Esto no significa que el precio de un AMM siempre coincida con el precio de mercado.
También existen riesgos. Cuando hay poca liquidez, una gran operación puede cambiar mucho el precio. Además, quienes aportan tokens a un pool pueden sufrir pérdidas impermanentes. Los errores o las vulnerabilidades en los contratos inteligentes también pueden provocar la pérdida de fondos.
