Le Clarity Act s’enlise au Sénat après une querelle politique et éthique
La loi devait apporter de la clarté sur la supervision par la SEC et la CFTC, mais les objections éthiques liées à Trump et les divisions au Sénat ont fait dérailler le dossier.
À retenir
- Le Clarity Act américain s’est enlisé au Sénat après une querelle politique, un accord éthique avorté et des tensions croissantes autour de Donald Trump.
- La loi devait préciser la répartition de la supervision entre la SEC et la CFTC, mais l’avenir du texte est désormais incertain.
- Les divisions au sein de l’industrie crypto et l’approche des élections de mi-mandat ont aussi rendu le dossier politiquement trop sensible.
Le Clarity Act américain, destiné à encadrer plus clairement le marché des cryptomonnaies aux États-Unis, s’est enlisé au Sénat après des mois de querelles politiques, un accord éthique avorté et des tensions croissantes autour de Donald Trump. La loi devait préciser comment la SEC et la CFTC exerceraient leur supervision sur le secteur, mais l’avenir du texte est désormais incertain.
Pourquoi cela a échoué
Selon des échanges avec plus d’une douzaine de personnes impliquées dans le secteur et au Congrès, le processus s’est bloqué à plusieurs niveaux. Le Sénat travaillait sur sa propre version de la loi, tandis que la Chambre avait déjà adopté une version plus large par 294 voix contre 134. Dans le même temps, les activités crypto de Trump, notamment World Liberty Financial, le memecoin $TRUMP et American Bitcoin, ont suscité une résistance supplémentaire chez les Démocrates.
Cette question éthique est devenue un obstacle central. Les Démocrates voulaient des restrictions sur les intérêts crypto personnels des hauts responsables, mais Républicains et Démocrates n’ont pas réussi à trouver un accord. Le calendrier a également joué contre le texte : le vote de procédure est intervenu juste avant les élections de mi-mandat, ce qui a poussé peu de sénateurs à prendre le risque d’un dossier complexe, facilement exploitable sur le plan politique.
Le rôle du secteur
La politique n’a pas été la seule à être critiquée. L’industrie crypto elle-même aurait compliqué le processus par un lobbying fragmenté et des négociations peu claires. Coinbase et son directeur général Brian Armstrong ont attiré une attention particulière après que l’entreprise a retiré plus tôt son soutien à une version sénatoriale de la loi, notamment en raison du traitement du rendement des stablecoins et des récompenses. Cela a entraîné des mois de discussions entre le secteur crypto et le secteur bancaire.
Plusieurs personnes impliquées ont estimé qu’un accord éthique conclu plus tôt aurait pu améliorer les chances du texte. Désormais, une proposition modifiée n’est arrivée que tard dans le processus, alors que la fièvre électorale montait déjà. Selon Stu Alderoty, directeur juridique de Ripple, la politique a ainsi clairement pris le pas sur le fond.
Ce que cela signifie pour les États-Unis
Pour les observateurs européens de la crypto, cet épisode montre à quel point l’écart reste important entre le soutien politique à la crypto à Washington et une véritable législation. Les États-Unis ne disposent toujours pas de règles fédérales larges pour les marchés spot, tandis que la SEC et la CFTC tentent surtout de combler les lacunes par des orientations et des mesures ponctuelles. Cela entretient l’incertitude réglementaire pour les entreprises et les investisseurs.
Ce dossier souligne aussi que l’industrie crypto dispose bel et bien d’une influence politique, mais que cette influence ne se transforme pas automatiquement en loi. Les grandes campagnes et les efforts de lobbying peuvent exercer une forte pression, mais sans compromis politique large, la législation sur la structure du marché reste vulnérable au calendrier, aux élections et aux intérêts partisans.
Plus tôt, le vote manqué avait déjà entraîné des répercussions politiques plus larges, notamment un changement à la tête de la Blockchain Association. Cela a souligné à quel point la loi bloquée pèse lourdement sur le lobbying autour de la réglementation crypto.
