Les mineurs de Bitcoin sortent-ils de la crise ?
Les actions de MARA, RIOT, HUT et compagnie connaissent depuis des mois d'importantes baisses de cours.
Les actions de MARA, RIOT, HUT et compagnie connaissent depuis des mois d'importantes baisses de cours. Il existe de nombreuses raisons à cela. D'une part, le halving, la diminution de l'activité du réseau et le recul du marché des cryptomonnaies ont sensiblement réduit les revenus des mineurs de Bitcoin. D'autre part, les fournisseurs sont confrontés à des coûts élevés en raison de l'augmentation de la capacité des mineurs. Comment les cours des sociétés minières cotées en bourse pourraient-ils évoluer et comment vont-ils s'attaquer à ce problème ?
Fortes pertes de cours pour les mineurs de Bitcoin
Marathon Digital Holdings a perdu environ un tiers de sa capitalisation boursière depuis le début de l'année. Les actions de Riot Platforms ont, sur la même période, perdu plus de la moitié de leur valeur. De son côté, Hut 8 a enregistré une perte d'environ 29 %. Depuis les sommets de cette année, les cours des entreprises ont tous chuté de plus de 50 %.
Certains analystes, comme ceux de CryptoQuant, identifient toutefois une opportunité d'achat via l'évolution du prix de hachage. Cet indicateur reflète la rentabilité du minage de Bitcoin et se situe actuellement à un niveau historiquement bas. Dans le passé, une telle chute a généralement entraîné une hausse du prix du Bitcoin. Cela pourrait aussi améliorer la situation des sociétés minières et soutenir leurs cours boursiers. Si les sommets de 2021 devaient être atteints en cas de prochaine phase haussière, cela signifierait une quasi-divisés par cinq du prix de MARA et une multiplication par dix du prix de RIOT.
Licenciements et l'essor de l'IA : des bouées potentielles pour les mineurs de Bitcoin
Une consolidation possible parmi les mineurs de Bitcoin ne peut être exclue compte tenu de l'importante pression résultant de la combinaison de revenus diminués et de coûts en hausse. Cela est notamment observable dans l'affrontement continu et en escalade entre Riot et BitFarms, qui dure depuis avril. Ils tentent depuis des mois d'acquérir leur concurrent. BitFarms avait absorbé Stronghold Digital plus tôt, ce qui a suscité des critiques de Riot. Si la faiblesse du cours du Bitcoin persiste, de nouvelles acquisitions et fusions restent possibles.
Une autre issue pour sortir de la situation précaire consiste à proposer de la capacité de calcul pour d'autres services. Les mineurs de Bitcoin pourraient, par exemple, mettre une partie de leur puissance de calcul à disposition des entreprises d'IA. Ainsi Core Scientific, le troisième plus grand mineur de Bitcoin selon le hashrate, a signé un contrat sur 12 ans pour 6,7 milliards USD avec l'entreprise d'IA CoreWeave. L'avantage réside dans une plus grande stabilité des revenus générés par des contrats avec des prestataires d'IA.
Cette stratégie se reflète également dans les cours des autres mineurs de Bitcoin. Depuis la réintroduction en bourse de CoreScientific, le cours s'est presque multiplié par deux. Avec une hausse de 70 % depuis le début de l'année, le mineur Bitcoin TeraWulf, qui suit une stratégie similaire, peut aussi se targuer d'une forte croissance du cours.
Savoir si cette approche continuera à produire ses fruits à l'avenir ou si les stratégies plus conventionnelles de minage de Bitcoin associées au HODLing de Bitcoin s'avéreront payantes sera probablement principalement déterminé par l'évolution du cours de la plus grande cryptomonnaie dans les mois à venir.
