Les grandes cryptos cèdent du terrain tandis que les actions liées à l’IA attirent les capitaux

Bitcoin a mieux résisté que Dogecoin, Ether et XRP, tandis que les retraits des ETF Bitcoin spot américains et la vigueur du dollar accentuent la pression.

À retenir

• Le marché des cryptomonnaies a nettement corrigé la semaine dernière, avec Dogecoin et HYPE parmi les plus fortes baisses, tandis que Bitcoin a reculé de 5,3%.
• Les capitaux se sont orientés vers des actions liées à l’IA, alors que le S&P 500 équipondéré a inscrit un record.
• Les retraits des ETF Bitcoin, des taux élevés et un dollar fort continuent de peser sur la crypto et pourraient accentuer la volatilité.

Le marché des cryptomonnaies a subi un repli marqué la semaine dernière, certaines grandes cryptomonnaies abandonnant jusqu’à près de 10%. Dogecoin et HYPE, le token de Hyperliquid, ont signé les plus fortes baisses, avec respectivement -9,6% et -9,9%. Ether et XRP ont eux aussi cédé du terrain, de 8,4% et 7,8%, tandis que Solana et Tron ont mieux résisté. De son côté, Bitcoin a fait preuve d’une résistance relative, avec une baisse limitée à 5,3%, et s’échangeait autour de 60 345 $ (52 900 €) après un point bas proche de 58 800 $ (51 600 €).

Les investisseurs se tournent vers les actions liées à l’IA

La faiblesse observée sur le marché des cryptomonnaies s’explique aussi par un déplacement des capitaux vers des actions portées par la tendance de l’intelligence artificielle (IA). Les valeurs de semi-conducteurs, qui avaient longtemps mené la hausse, ont perdu de l’élan, tandis qu’un ensemble plus large d’entreprises associées à une croissance plus durable a progressé. Dans ce contexte, le S&P 500 équipondéré a même atteint un plus haut historique, alors que l’indice classique a terminé quasiment inchangé.

Cette rotation reflète une réallocation plus large sur les marchés actions. L’enthousiasme autour de l’IA reste bien présent, mais il s’accompagne désormais de doutes sur des valorisations jugées élevées. Les flux se répartissent donc davantage entre plusieurs secteurs, au détriment de la crypto, qui reste à l’écart de ce mouvement. Cette évolution s’inscrit dans un glissement plus général vers des actifs traditionnels et adossés au dollar, également visible sur le marché des cryptomonnaies, comme la préférence pour des positions moins guidées par les narratifs.

L’impact des facteurs macroéconomiques sur la crypto

Au-delà de cette rotation sectorielle, plusieurs facteurs propres au marché des cryptomonnaies entretiennent la pression baissière. Les retraits des ETF Bitcoin spot américains, des taux de la Réserve fédérale toujours élevés et la vigueur du dollar continuent de peser sur les cours. Bitcoin évolue toujours autour de sa moyenne mobile sur 200 semaines, un niveau technique qui a souvent coïncidé par le passé avec des phases prolongées de faiblesse. Dans un environnement marqué par une inflation persistante et une FED restrictive, le contexte reste défavorable, comme le montre aussi la récente baisse jusqu’à son plus bas niveau depuis 2024.

Les analystes relèvent par ailleurs un schéma récurrent de fortes baisses suivies d’achats rapides, ce qui suggère des liquidations de positions sur marge avant des rebonds techniques. En parallèle, le sentiment des investisseurs institutionnels continue de se détériorer, ce qui pourrait prolonger la pression sur le marché et provoquer de nouvelles vagues de ventes ponctuelles chez les traders à effet de levier.

Pertinence pour les investisseurs européens en crypto

Pour les investisseurs européens, cette configuration peut annoncer une période de volatilité plus élevée sur le marché des cryptomonnaies, sous l’effet combiné des facteurs macroéconomiques mondiaux et de l’évolution des préférences des investisseurs. Le regain d’intérêt pour les actions liées à l’IA, associé à une prudence accrue vis-à-vis de la crypto, peut peser sur les arbitrages et la gestion du risque dans les mois à venir.