CZ admet son erreur : le marché des stablecoins dépasse 311 milliards de dollars
CZ considère désormais les stablecoins comme un pilier de la crypto ; l'USDT et l'USDC dominent le marché, tandis que le GENIUS Act américain encadre plus strictement le secteur.
À retenir
- Changpeng Zhao reconnaît avoir sous-estimé le marché des stablecoins pendant des années, alors qu’il a désormais dépassé 311 milliards de dollars.
- Tether reste le plus grand stablecoin avec environ 184 milliards de dollars, suivi par l’USDC avec environ 77 milliards de dollars.
- Aux États-Unis, le GENIUS Act est en vigueur depuis juillet 2025 et oblige les émetteurs de stablecoins à détenir des réserves liquides à 1 pour 1 et à appliquer des règles de remboursement claires.
Changpeng Zhao, le fondateur de Binance, reconnaît aujourd’hui avoir longtemps minimisé l’ampleur du marché des stablecoins. Ce qu’il voyait autrefois comme un simple outil de transition entre plateformes d'échange crypto est devenu un marché de plus de 311 milliards de dollars. En clair, CZ est passé à côté de l’un des basculements les plus marquants de la crypto.
D’un outil pratique à un segment incontournable
Dans le podcast Talking Tokens, Zhao est revenu sur plusieurs choix qu’il juge aujourd’hui mal anticipés durant ses années chez Binance. Les stablecoins sont des tokens cryptos adossés au dollar américain et conçus pour rester proches de 1 $ (0,88 €). Pour les traders, leur intérêt tient surtout à la rapidité des transferts de fonds, à toute heure du jour et de la nuit.
Selon lui, il considérait alors les stablecoins comme une solution provisoire, destinée à fluidifier les échanges entre plateformes d'échange crypto. Cette lecture ne s’est pas confirmée. Lorsque Binance a été lancée en 2017, le secteur restait encore limité, mais le marché a depuis atteint, d’après les chiffres cités dans l’entretien, plus de 311 milliards de dollars (273 milliards d’euros).
Tether (USDT) conserve la première place avec environ 184 milliards de dollars (162 milliards d’euros), soit près de 60% du marché. L’USDT est ainsi le troisième plus grand crypto-actif, derrière Bitcoin et Ethereum uniquement. L’USDC de Circle suit avec environ 77 milliards de dollars (67,6 milliards d’euros).
Un cadre réglementaire qui renforce leur poids
L’essor des stablecoins attire aussi davantage l’attention des régulateurs. Aux États-Unis, le GENIUS Act est entré en vigueur en juillet 2025, devenant la première loi nationale dédiée aux stablecoins. Le texte impose notamment aux émetteurs de conserver des réserves liquides à 1 pour 1 et d’appliquer des règles de remboursement explicites.
Au-delà du volet juridique, les stablecoins prennent aussi une place croissante dans la finance au sens large. Circle a fait son entrée à la New York Stock Exchange quelques semaines avant l’adoption de cette loi, et son action a bondi de plus de 160% dès la première séance. Cela illustre un changement de perception : les stablecoins ne sont plus seulement un outil technique de la crypto, ils sont aussi vus comme des instruments d’investissement et une infrastructure de paiement. La lecture de Circle va dans le même sens, l’entreprise estimant que les stablecoins servent de plus en plus de cash numérique.
Pourquoi cela compte pour les investisseurs européens
Pour les lecteurs européens de crypto, l’aveu de Zhao a une portée particulière, car les stablecoins jouent de plus en plus le rôle de passerelle entre le marché des cryptomonnaies et la finance traditionnelle. La combinaison d’une croissance rapide, d’un cadre réglementaire plus strict et d’un intérêt institutionnel grandissant pourrait encore structurer le secteur. Elle montre aussi à quelle vitesse un marché peut passer du statut de niche à celui de composante centrale de la crypto.
