Grayscale juge AAVE sous-évalué et vise 179 $ d’ici un an

Grayscale estime qu’AAVE est sous-évalué et table sur une forte croissance grâce aux revenus liés aux stablecoins et à l’adoption institutionnelle. L’objectif de cours à 12 mois s’établit à 179,11 $.

À retenir

• Grayscale Research juge AAVE sous-évalué et estime sa juste valeur entre 80 $ et 100 $, contre un cours d’environ 77 $.
• L’objectif de prix de base de Grayscale pour AAVE s’établit à 179,11 $ sur douze mois, avec un scénario haussier à 270,57 $.
• Grayscale anticipe une croissance portée par les revenus liés aux stablecoins, l’adoption institutionnelle et la mise à niveau V4 d’Aave.

Grayscale Research a récemment publié une analyse dans laquelle le token AAVE d’Aave est présenté comme sous-évalué. Sur la base d’une analyse des flux de trésorerie actualisés, la société estime la juste valeur d’AAVE entre 80 $ (69 €) et 100 $ (86 €), tandis que le prix de marché actuel se situe autour de 77 $ (66 €). Cela laisse entrevoir un potentiel de hausse, l’objectif de prix de base de Grayscale s’établissant même à 179,11 $ (154 €).

Analyse et facteurs de croissance selon Grayscale

L’étude de Grayscale met en avant Aave comme une banque on-chain sans autorisation qui génère des revenus récurrents. Selon ses estimations, le protocole devrait générer environ 60 millions de dollars (51,8 millions d’euros) de revenus en 2026. Un point important est que ces revenus sont de plus en plus tirés par les stablecoins plutôt que par des crypto-actifs volatils, ce qui crée une base de revenus plus stable et plus durable à mesure que le protocole se développe.

En appliquant des multiples fintech de 20 à 25, Grayscale aboutit à une valorisation comprise entre 1,2 milliard de dollars (1 milliard d’euros) et 1,5 milliard de dollars (1,3 milliard d’euros), ce qui implique un prix de l’AAVE compris entre 80 $ (69 €) et 100 $ (86 €). Par ailleurs, Grayscale a établi trois scénarios pour les douze prochains mois : un scénario baissier à 90,91 $ (78 €), un scénario de base à 179,11 $ (154 €) et un scénario haussier à 270,57 $ (233 €).

Le scénario de base repose sur cinq hypothèses : une croissance exponentielle des activités liées aux stablecoins, des partenariats majeurs au sein de l’écosystème Horizon, le retour de dépôts précédemment retirés, l’attraction d’utilisateurs grand public via l’Aave App, et une adoption institutionnelle qui approfondit la liquidité et fait évoluer davantage le protocole.

Position actuelle d’AAVE et contexte de marché

Au moment de la rédaction, AAVE s’échange autour de 77,23 $ (67 €), avec une capitalisation boursière d’environ 1,17 milliard de dollars (1 milliard d’euros), soit légèrement en dessous de la borne basse de l’évaluation de Grayscale. Cela signifie que l’objectif de prix de base implique un rendement potentiel d’environ 132%.

Malgré un récent hack en avril chez Kelp DAO, qui a durement touché Aave et entraîné une baisse du total des dépôts, Grayscale souligne que la gestion transparente et professionnelle de la situation a renforcé la crédibilité institutionnelle d’Aave. Cela s’inscrit dans une tendance plus large, où l’effet de levier de la DeFi atteint les niveaux de 2021 après une baisse de la TVL liée à un hack montre comment les incidents de sécurité continuent d’influencer la liquidité et la perception du risque dans la DeFi.

En outre, Aave a lancé en mars 2026 la mise à niveau V4, avec une architecture hub-and-spoke, conçue pour améliorer l’efficacité du capital et réduire la fragmentation de la liquidité. Il s’agit d’une avancée technique importante qui pourrait renforcer davantage la position d’Aave sur le marché du prêt on-chain.

Pertinence pour les investisseurs européens en crypto

Pour les investisseurs européens, la valorisation et le potentiel de croissance d’AAVE peuvent être intéressants, en particulier compte tenu de l’adoption croissante des stablecoins et du développement de protocoles DeFi avancés comme Aave. Les récentes mises à niveau et l’intérêt institutionnel peuvent indiquer un renforcement de la position de marché, ce qui est pertinent pour les investisseurs qui s’orientent vers des actifs DeFi dans un marché des cryptomonnaies en croissance et de plus en plus professionnel.