Moody’s voit dans un krach crypto un risque économique majeur
Moody’s Analytics place un krach crypto en tête de la liste des risques, à la veille de la décision de la FED sur les taux. Les positions à effet de levier et la corrélation avec les actions et les obligations suscitent surtout des inquiétudes.
À retenir
- Moody’s Analytics considère un krach crypto comme l’un des chocs économiques les plus probables au cours des 12 à 18 prochains mois.
- Le bureau estime que les dommages pour l’économie au sens large resteraient relativement limités, malgré les risques liés à des coûts d’emprunt élevés et aux positions à effet de levier.
- Moody’s cite aussi des risques aggravés comme les actions IA, les tensions géopolitiques, le stress sur le marché obligataire et d’éventuelles erreurs de politique de la FED.
Moody’s Analytics classe un krach crypto parmi les chocs économiques les plus probables pour les 12 à 18 prochains mois. Cet avertissement intervient deux jours avant la décision de taux de la Réserve fédérale du 28 octobre, alors que les investisseurs anticipent déjà une inflation persistante et des turbulences sur les marchés financiers.
La matrice des risques place la crypto en tête de la liste
La branche de recherche économique de Moody’s utilise des données, des modèles et l’analyse d’experts pour classer 27 chocs potentiels selon leur probabilité et leur impact. Dans cette dernière matrice des risques, que l’économiste en chef Mark Zandi a partagée lundi, un krach crypto figure haut dans la liste des probabilités. Dans le même temps, Moody’s estime que les dommages pour l’économie au sens large resteraient relativement limités.
Le rapport ne donne ni probabilité précise ni objectif de cours. Moody’s souligne toutefois que des coûts d’emprunt élevés mettent sous pression les investissements spéculatifs. Si les actions reculent davantage, cela pourrait aussi toucher la crypto. Les positions à effet de levier, en particulier, pourraient alors subir des pertes encore plus rapides en raison de ventes forcées.
Plus d’inquiétudes que la seule crypto
Moody’s cite quatre risques qui, selon le bureau, se sont encore détériorés : une vente massive sur les actions IA, une guerre qui s’intensifie entre l’Iran et d’autres parties, des tensions sur le marché obligataire et des erreurs dans la politique de taux de la FED. Selon Moody’s, ces risques pourraient avoir des conséquences économiques plus importantes qu’un krach crypto.
Le marché obligataire envoie déjà des signaux de tension. Le rendement américain à 10 ans est récemment monté à 5,31% avant de retomber lundi vers 4,99%. Zandi a averti qu’un resserrement supplémentaire de la politique monétaire pourrait accentuer cette tension. La FED a relevé ses taux en septembre à 3,75% à 4%, tandis que l’inflation reste élevée.
Pourquoi c’est important pour la crypto
Pour les investisseurs en crypto, le calendrier est particulièrement important. Le marché attend cette semaine la décision de la FED sur les taux, tandis que les derniers chiffres de l’inflation montrent que la pression sur les prix n’a pas disparu. Selon les outils de suivi des taux récemment publiés, le marché continue d’anticiper une faible probabilité de hausse supplémentaire des taux, mais l’issue de mercredi pourrait tout de même accroître la volatilité sur un marché des cryptomonnaies déjà nerveux.
Les recherches mettent aussi en avant un autre point important pour les investisseurs en crypto : les actifs numériques évoluent souvent à la baisse en même temps lors des périodes de stress sur les marchés. Cela rend un portefeuille crypto diversifié moins protecteur qu’on ne le pense parfois. Les épisodes précédents de tension sur les marchés ont aussi montré à quelle vitesse le sentiment peut basculer, comme lors de la vague de ventes après l’escalade autour de l’Iran."}
