Les stakers vendent-ils leur Ether après la mise à jour Shanghai ?

La mise à jour Ethereum Shanghai entre en vigueur ce soir.

Ce soir, la mise à jour Ethereum Shanghai devient opérationnelle. Les premiers investisseurs auront pour la première fois accès à leurs Ether mis en stake. La valeur totale? Environ 37 milliards de dollars américains. Allons-nous assister à une vente massive et quelles seront les conséquences sur le cours de l’Ether?

Ce soir, c'est le grand jour : les stakers d'Ethereum auront pour la première fois accès à leur Ether, bloqués depuis décembre 2020. La mise à jour, connue sous le nom de Shanghai ou Shappella, permet aux stakers de retirer environ 18,2 millions d'Ether bloqués dans le contrat de staking Ethereum. Beaucoup dans le secteur des crypto-monnaies craignent une forte pression de vente due aux Ether qui seront libérés. Cependant, en regardant les données on-chain et les règles de retrait de staking inscrites dans le code Shanghai, tout cela semble s'atténuer.

Quelle pression de vente sur l'Ethereum pouvons-nous attendre ?

Après la mise à jour Shanghai, Ether peut être retiré du staking pour la première fois. Les stakers ont verrouillé un certain montant d’Ethereum depuis 2020 pour valider le réseau. Bien entendu, ils recevaient une compensation. Avec la mise à jour Shanghai, on distingue entre l’Ether provenant des récompenses de staking et l’Ether que chacun des 566 000 validateurs devait déposer pour faire fonctionner un validateur de staking. La première variante peut être retirée rapidement, la seconde progressivement.

Selon les estimations de la société d’analyse crypto Delphidigital.io, la pression de vente maximale provenant de ces sources pourrait atteindre environ 288 000 Ether dans les premiers jours après Shanghai, soit environ 550 millions de dollars par jour, en se basant sur le cours actuel de l’Ether. Cependant, il semble peu probable que tous les stakers vendent leurs récompenses immédiatement après Shanghai.

Beaucoup plus important pour le développement à long terme d’Ethereum est toutefois la façon dont les validateurs Ethereum se comporteront après la mise à jour. En principe, il existe deux scénarios qui joueront un rôle déterminant dans la pression de vente après Shanghai : les investisseurs misent davantage d’Ether, créant un sentiment haussier. En cas de sentiment baissier, les validateurs encaissent toutefois leur Ether.

Vous pourriez vous demander : pourquoi les investisseurs augmenteraient-ils leurs positions lorsque les récompenses sont libérées ? Contrairement aux trois dernières années, la réussite de la mise à jour Shanghai réduit le risque d’investissement lié au staking. Cela tient au fait que les Ethers mises en staking (du fait de la mise à jour) ne sont plus bloquées pour une durée indéterminée. Les gens peuvent donc retirer leurs récompenses quand ils le souhaitent. Du point de vue de nombreux investisseurs, l’ETH pourrait ainsi devenir un investissement plus attractif.

Que disent les données on‑chain ?

Un coup d’œil sur les données on‑chain de Metrika.co montre qu’actuellement seulement 43 pour cent de tous les validateurs ETH sont éligibles pour vendre directement leur Ether mis en stake après Shanghai.

De plus, selon Glassnode, seulement 0,9 pour cent de tous les validateurs Ethereum ont décidé de vendre tout leur Ethereum mis en staking aussi rapidement que possible après Shanghai. Ce que fera réellement le cours de l’Ether ? Nous le verrons ce soir et demain.