La Thaïlande ouvre son marché aux ETF Bitcoin et Ethereum
La SEC autorise les fonds locaux à investir dans des ETF Bitcoin et Ethereum, tout en maintenant un encadrement strict des produits étrangers et de l’accès des particuliers.
À retenir
- À partir du 16 octobre, la Thaïlande autorise les ETF Bitcoin et Ethereum sur la Stock Exchange of Thailand.
- Les mutual funds et private funds locaux peuvent investir dans ces crypto-ETF dans les limites existantes.
- Les ETF cryptos étrangers restent hors de portée des investisseurs ordinaires ; les brokers ne peuvent pas orienter les clients particuliers vers ces produits.
La Thaïlande autorise à partir du 16 octobre les Bitcoin- et Ethereum-ETF sur la Stock Exchange of Thailand. Dans le même temps, le pays freine clairement les variantes étrangères. Les nouvelles règles de la Securities and Exchange Commission permettent aux fonds locaux d’entrer sur ces produits, tandis que les investisseurs ordinaires ne sont pas orientés par les brokers vers les ETF cryptos étrangers.
Les ETF locaux obtiennent le feu vert
Le régulateur a publié le 8 octobre onze notifications après deux cycles de consultation publique. Cela pose les bases d’un marché dans lequel les Thai mutual funds et private funds peuvent acheter des ETF cryptos locaux, dans les limites d’investissement existantes.
Le premier jour, seuls Bitcoin et Ethereum sont autorisés. La SEC ne souhaite ajouter d’autres tokens que plus tard, lorsque la liquidité, l’acceptation du marché, la sécurité du réseau et la protection des investisseurs seront jugées suffisantes. Les fonds doivent en outre être passifs et conserver en moyenne au moins 80% de leur patrimoine dans un seul crypto-actif sur chaque exercice.
Des règles strictes pour les investisseurs
Les coins doivent être conservés auprès de digital asset custodians réglementés par la SEC. Le régulateur laisse toutefois une petite ouverture pour des dépositaires agréés étrangers si cela est jugé approprié par la suite.
Les investisseurs doivent également suivre une formation sur les risques et confirmer qu’ils comprennent le produit avant de pouvoir négocier. Les brokers ne peuvent pas non plus accorder de margin loans pour acheter ces ETF, conformément à l’interdiction existante d’emprunter pour des achats de crypto via des digital asset operators.
Les produits étrangers restent hors de portée
La Thaïlande choisit délibérément d’orienter surtout vers son propre marché l’afflux d’ETF cryptos. Les produits liés à des ETF cryptos étrangers, comme les depositary receipts, restent interdits. Pour les clients particuliers, les brokers n’ont pas non plus le droit de les aider à acheter des ETF cryptos étrangers, sauf s’il s’agit d’investisseurs institutionnels ou ultra-high-net-worth.
Pour les lecteurs européens de la crypto, cela est important car la Thaïlande devient ainsi l’un des premiers marchés d’Asie où des ETF cryptos de type spot peuvent être cotés sur une bourse nationale sous des règles locales strictes. Dans le même temps, cette approche montre que les régulateurs associent de plus en plus l’accès aux produits d’investissement cryptos à la conservation locale, aux contrôles des risques et aux restrictions pour les particuliers. Cela s’inscrit dans une tendance plus large où les régulateurs tentent d’encadrer plus strictement le marché des fonds cryptos, plutôt que de l’ouvrir entièrement.
