Ce qui doit figurer dans le whitepaper MiCA

MiCA entrera en vigueur dans un an. Pour les jetons adossés à des actifs, cela implique de nouvelles exigences pour le whitepaper.

MiCA entrera en vigueur dans un an. Pour les jetons adossés à des actifs, cela implique de nouvelles exigences pour le whitepaper.

La Réglementation relative aux marchés des actifs cryptographiques (MiCA), qui sera juridiquement applicable dans l’Union européenne à partir du 30 juin 2024, prévoit qu’un whitepaper doit être élaboré lorsque des jetons adossés à des actifs sont offerts au public ou admis à la négociation sur une plateforme de trading.

Nous examinons les exigences de whitepaper pour les jetons adossés à des actifs. Par jeton de ce type on entend une valeur cryptographique qui n’est pas un jeton de monnaie électronique et dont la stabilité doit être préservée par référence à une autre valeur ou droit ou à une combinaison de ceux-ci, y compris une ou plusieurs devises officielles. Dans ce contexte, les émetteurs ne peuvent être que des établissements de crédit ou des personnes morales disposant d’une autorisation délivrée en vertu de MiCA.

Exigences de contenu pour le whitepaper MiCA des jetons adossés à des actifs

Les exigences de contenu pour le whitepaper des jetons adossés à des actifs présentent essentiellement de nombreuses similitudes avec les exigences de contenu pour le whitepaper des autres crypto-actifs autres que les jetons e-money, complétées par des exigences spécifiques aux jetons adossés à des actifs. Le whitepaper doit avant tout contenir des informations sur l’émetteur. Ces informations incluent notamment les données clés de l’entreprise (par ex. forme juridique, adresse, numéro d’entreprise) et des informations précises sur les performances financières de l’émetteur au cours des trois dernières années, dans la mesure où l’émetteur existe depuis suffisamment longtemps.

Étant donné que les émetteurs nécessitent généralement une autorisation ou doivent être des établissements de crédit, des informations sur les autorités de supervision compétentes doivent être incluses. Puis, il faut inclure des informations sur le jeton lié aux actifs, telles que les caractéristiques du jeton et des informations précises sur toutes les personnes naturelles ou morales impliquées dans l’exploitation du jeton. Il faut également inclure des informations spécifiques sur l’offre publique du jeton visé ou l’admission à la négociation. Ces informations comprennent, par exemple, le nombre total de jetons ou les délais de l’offre.

Dans une autre partie du whitepaper, doivent être présentés les droits et obligations liés au jeton adossé à des actifs, ainsi que des informations sur la technologie sous-jacente aux jetons. En particulier, la section sur les droits et obligations liés aux jetons doit comporter une description détaillée de la créance des porteurs contre l’émetteur en ce qui concerne les actifs liés aux jetons.

Prenez un chapitre séparé sur la couverture des actifs dans le MiCA whitepaper.

Le whitepaper pour les jetons liés à des actifs doit inclure un chapitre distinct sur la réserve d’actifs. La réserve d’actifs est le panier de ressources de réserve utilisé pour garantir la créance sur l’émetteur. L’objectif de la réserve est de veiller à ce que les créances des porteurs de jetons à référence d’actifs ne s’éparpillent pas et que les actifs correspondants restent disponibles.

Par ailleurs, l’émetteur doit fournir des informations sur la composition de la réserve d’actifs, ainsi qu’une description détaillée du mécanisme d’alignement de la valeur de la réserve sur les créances relatives au jeton à référence d’actifs, y compris les aspects juridiques et techniques, dans le whitepaper MiCA. Les mécanismes spécifiques d’émission et de remboursement des jetons adossés à des actifs doivent également être décrits dans le whitepaper. Si l’émetteur a investi une partie des ressources de réserve, il doit en informer et décrire la politique d’investissement des ressources de réserve.