Bitcoin potrebbe avvicinarsi a un minimo tra $48.000 e $57.000, secondo i segnali onchain

Quattro rari segnali onchain indicano un possibile fondo di ciclo, mentre Bitcoin quota intorno a $59.000 e gli spot ETF statunitensi continuano a influenzare la struttura del mercato.

In breve

• Quattro rari indicatori onchain si sono allineati, una cosa che nella storia di Bitcoin è successa solo altre cinque volte.
• Bitcoin deve superare gli $82.000 entro 90 giorni, altrimenti potrebbe scendere verso $54.000-$57.000, con una wick fino a $48.000 come segnale di capitolazione.
• Nonostante la pressione sui prezzi, l'attività dei wallet, le riserve sugli exchange e le metriche di rete stanno migliorando, mentre gli ETF influenzano la struttura del mercato e la volatilità.

Bitcoin potrebbe essere alla vigilia di un punto di svolta importante. Secondo Chris Sullivan, cofondatore e portfolio manager del fondo di asset digitali Hyperion Decimus, quattro rari indicatori onchain si sono allineati, una cosa che nella storia di 15 anni di Bitcoin è successa solo altre cinque volte. Questi segnali hanno sempre coinciso con il fondo di un ciclo, anche se manca ancora la conferma tecnica definitiva.

Gli indicatori onchain puntano a un possibile minimo

Sullivan sottolinea che quasi tutte le condizioni per un minimo di mercato sono state soddisfatte, tranne l'ultimo pattern. Secondo lui, entro 90 giorni Bitcoin dovrà o superare gli $82.000 (€72.300) per confermare il recupero, oppure affrontare un'ultima discesa tra $54.000 (€47.600) e $57.000 (€50.300). Una possibile wick fino a $48.000 (€42.300) segnerebbe allora una capitolazione. Questi scenari si basano su pattern storici che hanno previsto con precisione i cicli di Bitcoin.

Gli indicatori onchain usati sono simili a modelli noti come MVRV Z-Score, Pi-Cycle Bottom e CVDD Floor, che in passato hanno dato segnali affidabili per i cicli di mercato. Questi indicatori misurano, tra le altre cose, il rapporto tra market cap e realized value, oltre a livelli di prezzo basati sull'età e sul costo di acquisto delle coin.

Divergenza dai mercati tradizionali e cambiamenti strutturali

Bitcoin al momento quota intorno a $59.386 (€52.400) e nell'ultimo mese ha perso il 23%, mentre le azioni statunitensi hanno toccato nuovi massimi storici. Questa divergenza mette in evidenza come Bitcoin si stia sempre più sganciando dai mercati finanziari tradizionali. Sullivan segnala un rapporto alterato tra Bitcoin e la massa monetaria globale (M2), che di solito, con un ritardo di alcuni mesi, correla con i movimenti di prezzo di Bitcoin. Questa correlazione si è interrotta da circa nove mesi.

Questa anomalia non riguarda solo Bitcoin; anche i metalli preziosi stanno reagendo meno del previsto ai segnali macroeconomici. Secondo Sullivan, i cambiamenti strutturali nel mercato crypto dopo l'introduzione degli spot Bitcoin ETF statunitensi sono in parte responsabili. Questa struttura di mercato favorisce l'hedging e comprime la volatilità, influenzando l'andamento dei prezzi.

Nonostante la pressione sui prezzi, gli indicatori fondamentali come l'attività dei wallet, il calo di Bitcoin sugli exchange e le metriche di rete sono invece migliorati. Questo suggerisce una forza di fondo del mercato, che potrebbe rendere il profilo di rischio più interessante per gli investitori.

Perché conta per gli investitori crypto europei

Per gli investitori europei, questo sviluppo può essere rilevante perché indica che Bitcoin potrebbe avvicinarsi a un minimo importante, nonostante l'incertezza ancora presente nel mercato più ampio. La struttura di mercato cambiata e l'impatto degli ETF possono influenzare anche il mercato crypto europeo, soprattutto ora che la normativa MiCA e piattaforme crypto europee come Finst stanno contribuendo a modellarlo. Resta però fondamentale aspettare la conferma del pattern prima di trarre conclusioni sulla fine dell'attuale bear market.

La recente debolezza rientra comunque in un contesto di mercato più ampio in cui i trader si preparano a ulteriore volatilità intorno ai livelli attuali. Questo è in linea con la pressione sul mercato spot e sui derivati, dove Bitcoin si avvicina a un supporto chiave a $59.000 in mezzo a una liquidità in calo aveva già segnalato una liquidità in diminuzione e l'assenza di nuovi afflussi dagli ETF.