Bitcoin resta indietro mentre il trading di opzioni torna ai livelli del 2021
Mentre il trading di opzioni negli Stati Uniti torna verso i livelli del 2021, gli spot Bitcoin ed Ethereum ETF continuano a vedere deflussi. L’IBIT di BlackRock ha assorbito l’intero deflusso di BTC.
In breve
- Il trading di opzioni su singoli titoli è tornato quasi ai livelli del 2021, ma Bitcoin non segue questo trend.
- Gli spot Bitcoin ETF statunitensi hanno registrato il 12 ottobre un deflusso netto complessivo di 65,40 milioni di dollari, interamente causato dall’iShares Bitcoin Trust di BlackRock.
- Gli spot Ethereum ETF hanno perso 85,39 milioni di dollari, arrivando così a una serie di deflussi di dieci giorni consecutivi.
Il trading di opzioni su singoli titoli è tornato quasi ai livelli del 2021, ma Bitcoin non mostra lo stesso andamento. Mentre in quel periodo BTC è più che raddoppiato, ora il prezzo è poco sotto gli 84.000 dollari (€75.100) e gli spot statunitensi Bitcoin ETF continuano a perdere terreno.
Ritorno al 2021
Secondo Carrick Lane, gestore di investimenti focalizzato sulle opzioni, si parla ormai di circa 700 miliardi di dollari (€626 miliardi) di valore azionario sottostante al giorno nelle opzioni su singoli titoli. È un livello vicino a quello del 2021, quando un’ondata di nuovi investitori retail si è riversata in massa sui derivati dopo il periodo del coronavirus.
Bitcoin allora ha beneficiato di questo più ampio appetito per il rischio. Il prezzo è salito da circa 29.000 dollari (€25.900) alla fine del 2020 a quasi 65.000 dollari (€58.100) nell’aprile 2021. I dati non mostrano che il boom delle opzioni abbia causato direttamente quel rialzo, ma i movimenti sono comunque avvenuti nello stesso periodo.
Gli ETF mostrano deflussi
Questa volta il quadro è diverso. Il 12 ottobre gli spot Bitcoin ETF statunitensi hanno registrato insieme 65,40 milioni di dollari (€58,5 milioni) di deflussi netti, secondo SoSoValue. L’iShares Bitcoin Trust di BlackRock ha rappresentato l’intero deflusso. Nei primi tredici giorni di contrattazione fino al 9 ottobre, gli afflussi negli ETF Bitcoin sono stati di circa 232 milioni di dollari (€207 milioni).
Anche Ethereum ha dovuto fare i conti con una domanda debole. Gli spot Ethereum ETF hanno perso 85,39 milioni di dollari, arrivando così a una serie di deflussi di dieci giorni consecutivi. In senso più ampio, questo si inserisce in un mese in cui gli ETF Bitcoin hanno già visto in ottobre circa 407,4 milioni di dollari (€364 milioni) di deflussi netti e gli ETF Ether circa 578,9 milioni di dollari (€518 milioni), per un totale di quasi 1 miliardo di dollari (€0,9 miliardi).
Perché conta
Per chi segue le crypto in Europa, questo è importante soprattutto perché i flussi degli ETF sono spesso un indicatore rapido della domanda istituzionale e retail negli Stati Uniti. Se quella domanda si indebolisce mentre il trading retail sulle azioni accelera, può voler dire che il capitale si sta spostando altrove, almeno per ora. Allo stesso tempo, la storia mostra che il trading retail spesso accelera in ottobre dopo un’estate più tranquilla, anche se non è ancora chiaro se le crypto ne beneficeranno di nuovo. Questo contrasta con periodi precedenti in cui Bitcoin si muoveva insieme a un più ampio appetito per il rischio, come nel recente ritardo rispetto ai massimi record di Wall Street.
