Kalshi si scontra con gli stati mentre la CFTC prepara nuove regole

Kalshi sta combattendo in diversi stati contro i divieti sugli event contracts, mentre la CFTC lavora a regole più moderne per i prediction markets e la tutela dei consumatori.

In breve

• Kalshi chiede a un giudice di Washington di rivedere un precedente blocco, perché il concorrente Crypto.com lì può operare.
• L’azienda è anche coinvolta in dispute legali in Massachusetts, Minnesota, Ohio, Maryland, Utah, Arizona e New York sui prediction markets.
• La CFTC sta intanto lavorando a regole più moderne per gli event contracts, la tutela dei consumatori e requisiti più chiari per il design del mercato e la governance.

Kalshi è di nuovo sotto pressione in diversi stati americani, mentre l’autorità di vigilanza CFTC sta allo stesso tempo lavorando a nuove regole per i prediction markets. A Washington, l’azienda chiede al giudice di rivedere un precedente blocco, perché il concorrente Crypto.com può continuare a operare lì alle stesse condizioni.

Washington diventa un nuovo campo di battaglia

Nella sua ultima richiesta, Kalshi sostiene che lo stato stia adottando un approccio diverso nei confronti di Crypto.com in una situazione identica. Secondo l’azienda, Washington, sei giorni dopo l’ordine del giudice di fermare Kalshi, aveva già fatto sapere che non avrebbe applicato temporaneamente la legge contro Crypto.com, finché fosse in corso l’appello.

Kalshi parla di trattamento diseguale. Gli event contracts che secondo lo stato non erano accettabili per Kalshi, ora sarebbero invece disponibili per i residenti di Washington tramite un concorrente identico, sostiene l’azienda. Ora il giudice deve valutare se questo sia sufficiente per rivedere la decisione precedente.

Il caso di Washington non è isolato. Anche in Massachusetts, Minnesota, Ohio, Maryland, Utah, Arizona e New York ci sono contenziosi legali. In diversi di questi stati la questione è se i prediction markets rientrino nelle regole statali sul gioco d’azzardo, soprattutto quando entrano in gioco contratti legati allo sport.

La CFTC detta la linea

Allo stesso tempo, la CFTC sta cercando di spingere il settore verso regole federali più chiare. Il presidente Mike Selig ha detto questa settimana che l’autorità vuole lavorare rapidamente a regole più moderne per gli event contracts e a requisiti per la tutela dei consumatori. Ha citato anche aspettative più chiare per la product governance, il design del mercato e i programmi di incentivo.

Questo si inserisce nell’approccio più ampio della CFTC, che secondo recenti azioni di enforcement e avvisi è già intervenuta più volte contro l’uso improprio di informazioni non pubbliche e le frodi nei prediction markets. Kalshi, come Designated Contract Market, è soggetta a regole federali rigide, con requisiti su integrità del mercato, supervisione e norme anti-manipolazione.

Perché è importante

Per chi segue il crypto in Europa, questo è rilevante soprattutto perché i prediction markets si scontrano sempre più spesso con il confine tra crypto, derivati e regolamentazione. L’esito negli Stati Uniti può mostrare quanto severamente i regolatori vogliano trattare questi prodotti e fin dove possa spingersi un’autorità federale rispetto agli stati. Questo rende il caso Kalshi interessante anche per le piattaforme che offrono prodotti simili o stanno pensando di farlo.

La pressione legale sui prediction markets è più ampia. In un altro caso, Kalshi ha già avuto a che fare con un giudice federale in Minnesota, che ha sospeso temporaneamente l’applicazione di un divieto statale in attesa di capire se le regole federali abbiano la precedenza.