Polymarket lancia mercati a cinque minuti sotto la supervisione della CFTC
La piattaforma usa gli indici CF Benchmarks per limitare la manipolazione vicino alla scadenza, mentre la CFTC rivede anche il rispetto di precedenti accordi di settlement.
In breve
- Polymarket ha lanciato sulla sua piattaforma statunitense regolamentata contratti a cinque minuti per bitcoin, ether, Solana e XRP.
- I trader scommettono sul fatto che una crypto chiuda sopra o sotto il prezzo di partenza dopo cinque minuti; una previsione corretta paga $1.
- La CFTC sta di nuovo esaminando se Polymarket rispetta i precedenti accordi di settlement, mentre il settlement di questi contratti resta delicato.
Polymarket ha lanciato sulla sua piattaforma statunitense regolamentata contratti crypto a cinque minuti. La prediction platform opera sotto la supervisione della Commodity Futures Trading Commission, mentre le autorità stanno allo stesso tempo rivedendo di nuovo il rispetto degli accordi precedenti con l'azienda.
Come funzionano i contratti
I nuovi prodotti permettono ai trader di scommettere sul fatto che una crypto, in un periodo di cinque minuti, chiuda sopra o sotto il prezzo di partenza. Vale per bitcoin, ether, Solana e XRP. Il pagamento è semplice: una previsione corretta vale $1 (€0,90), una sbagliata niente. Per questo anche piccoli movimenti di prezzo possono fare la differenza.
La struttura ricorda le binary options, un prodotto che esiste da tempo nei mercati tradizionali. La grande differenza è che qui l'esito dipende interamente dal punto in cui il prezzo chiude, non dall'ampiezza del movimento. Secondo l'analista di mercato Mati Greenspan, un pulsante con 'up' o 'down' sembra semplice, ma non dice nulla su quanto possa essere esperta la controparte.
Perché il settlement resta delicato
La discussione su questi contratti ruota soprattutto attorno al settlement. In passato i ricercatori hanno esaminato i contratti a cinque minuti di Polymarket su bitcoin e hanno visto che l'attività di trading aumentava molto poco prima della scadenza. In alcuni casi sembrava coincidere con movimenti di prezzo che potevano influenzare l'esito delle scommesse.
Per il mercato statunitense, Polymarket usa ora gli indici CF Benchmarks, in cui il prezzo finale viene calcolato sulla base di 60 osservazioni negli ultimi 60 secondi. Questo dovrebbe rendere meno efficace un singolo trade dell'ultimo momento rispetto a un prezzo finale unico. Greenspan ha definito la cosa un speed bump, non un force field. Iliya Kalchev di Nexo ha osservato inoltre che, grazie alla sua liquidità, bitcoin è più difficile da manipolare rispetto ai token più piccoli.
Supervisione e rilevanza europea
Il lancio arriva in un momento in cui la CFTC sta di nuovo indagando se Polymarket abbia davvero rispettato gli accordi di settlement del 2022, tra cui il blocco degli utenti statunitensi sulla piattaforma offshore. Per chi segue le crypto in Europa, questo è rilevante perché mostra quanto rapidamente i prediction market e i derivati a breve termine si stiano sviluppando sotto regole più rigide. Kalshi, un'altra società regolamentata dalla CFTC, ha già segnalato a marzo 2026 oltre $1 miliardo (€0,9 miliardi) di volume in crypto event-contract, a conferma dell'interesse per questo tipo di prodotti.
Nel frattempo continua anche la più ampia battaglia legale sui prediction market. Negli USA resta ancora sul tavolo la questione di chi possa regolamentare questi mercati, e questo aggiunge ulteriore incertezza al settore.
Inoltre cresce l'attenzione sul modo in cui questi contratti vengono usati. La CFTC aveva già avvertito in passato sulla manipolazione nei prediction market, proprio perché i contratti su eventi brevi possono essere sensibili a mosse strategiche vicino alla liquidazione.
