China sluit honderden banken, Bitcoin-beleggers kijken mee
Fitch ziet vooral kleine regionale banken onder druk staan, terwijl eerdere bankstress in China en de VS vaker het sentiment rond Bitcoin beïnvloedde.
Korte samenvatting
- China schrapte in de nieuwste jaarcijfers 670 banken, vooral door overnames door grotere instellingen.
- Kleine regionale banken blijven de zwakste schakel, met probleemleningen van 2,8% tegenover 1,5% voor het hele banksysteem.
- Bankstress kan het Bitcoin-sentiment beïnvloeden, maar directe crypto-blootstelling in China is beperkt door het handelsverbod uit 2021.
China ruimt in hoog tempo zwakke banken op. In de nieuwste jaarcijfers verdwenen er 670, vooral doordat kleinere instellingen werden opgeslokt door grotere banken. Volgens Fitch Ratings zijn er nu nog 3.139 over, een daling van 23% in vier jaar.
Zwakke regionale banken
De meeste gesloten banken waren kleine landelijke kredietverstrekkers. Fitch ziet juist die groep als de zwakste schakel in het Chinese banksysteem. Hun probleemleningen liepen in de eerste helft van het jaar op tot 2,8%, tegenover 1,5% voor alle banken samen.
Een groot deel van die leningen ging naar projectontwikkelaars en naar off-budget voertuigen waarmee Chinese steden geld lenen voor wegen en woningen. Dat past in een bredere verzwakking van de economie. De groei zakte in het tweede kwartaal naar 4,3%, het laagste niveau sinds 2022, en in april en juli daalden nieuwe yuanleningen zelfs.
Waarom Bitcoin-beleggers opletten
Bankproblemen blijven zelden volledig lokaal. Toen Silicon Valley Bank in 2023 omviel, kelderden de aandelen van First Republic in één dag met meer dan 60%, terwijl Bitcoin in dezelfde periode tot wel 10% steeg. Ook eerdere bankstress in China viel vaker samen met hogere Bitcoin-koersen in de week erna.
Dat betekent niet dat de situatie in China direct hetzelfde effect zal hebben. Crypto heeft deze keer weinig directe blootstelling, omdat China in 2021 al een verbod op crypto trading invoerde en banken er geen crypto-transacties meer mochten verwerken. Fitch verwacht bovendien dat de problemen vooral bij kleine, lokale banken blijven, omdat die weinig onderlinge blootstelling hebben.
Meer consolidatie op komst
Toch lijkt de schoonmaak nog niet klaar. In juli namen de autoriteiten in Wuhan de controle over Z-Bank over, een bank met ongeveer 124 miljard yuan aan activa. Dat was de eerste dergelijke overname sinds Baoshang Bank in 2019.
Moody’s verwacht daarnaast meer fusies, omdat toezichthouders risico’s bij kleinere en zwakkere regionale instellingen willen aanpakken. Voor Europese crypto-volgers is vooral relevant dat bankstress in grote economieën soms snel doorwerkt naar het sentiment rond Bitcoin, ook als de directe link met crypto beperkt is.
Ook de dollarsterkte kan dan meespelen, omdat een sterkere dollar en hogere rentes vaak extra druk zetten op risicovolle beleggingen zoals Bitcoin.
