Coinbase krijgt CFTC-goedkeuring voor eigen clearing
Coinbase kan nu volledig gedekte derivaten zelf afwikkelen via Coinbase Clearing, met USDC als onderpand. De CFTC-goedkeuring versterkt zijn gereguleerde infrastructuur in de VS.
Korte samenvatting
- Coinbase kreeg van de Amerikaanse CFTC goedkeuring voor Coinbase Clearing, de laatste vergunning voor zijn eigen derivateninfrastructuur.
- De nieuwe clearingorganisatie verwerkt alleen volledig gedekte contracten; margeproducten en aangekondigde perpetuals blijven via bestaande clearingpartners lopen.
- Coinbase positioneert Coinbase Clearing als native op USDC en 24 uur per dag afwikkelbaar, binnen de regels van de CFTC.
Coinbase heeft van de Amerikaanse CFTC groen licht gekregen voor Coinbase Clearing, de laatste vergunning binnen zijn opzet voor een eigen derivateninfrastructuur. Daarmee kan het bedrijf bepaalde volledig gedekte contracten zelf afwikkelen, maar niet alle derivatenproducten lopen voortaan intern.
Drie vergunningen bij elkaar
Met de nieuwe goedkeuring is Coinbase Clearing LLC nu een derivatives clearing organization, kortweg DCO. Zo'n partij beheert onderpand en zorgt voor de afwikkeling van transacties. Coinbase had al twee andere onderdelen in huis: Coinbase Derivatives als derivatenbeurs en Coinbase Financial Markets als tussenpersoon voor futureshandel.
Samen vormen die drie vergunningen de gereguleerde route voor een derivatentransactie. Het handelsplatform brengt kopers en verkopers samen, de broker geeft toegang tot de markt en de clearingorganisatie verwerkt onderpand en afwikkeling. Voor bepaalde contracten hoeft Coinbase daardoor niet meer op een externe partij te leunen voor elke stap.
Die stap geldt wel alleen voor volledig gedekte contracten. Volgens de berichtgeving blijven de bestaande margeproducten en de aangekondigde perpetuals op individuele aandelen via bestaande clearingpartners lopen. De vergunning betekent dus niet dat alle producten van Coinbase ineens onder dezelfde afwikkeling vallen.
USDC en 24 uur afwikkelen
Coinbase zet Coinbase Clearing neer als de eerste clearingorganisatie die native op USDC is ingericht. De stablecoin kan als onderpand dienen en afwikkeling is volgens het bedrijf 24 uur per dag mogelijk. Dat wijkt af van traditionele clearing, die meestal werkt met contanten en staatsobligaties en vastzit aan bank- en afwikkelingstijden.
Die opzet past bij een markt waarin handel steeds vaker buiten de gebruikelijke uren doorgaat. Voor Coinbase kan dat betekenen dat nieuwe, in aanmerking komende producten minder afhankelijk worden van externe partijen. Tegelijk zegt dat nog niets over liquiditeit, kosten of het succes van toekomstige producten.
De goedkeuring laat ook zien hoe belangrijk Amerikaanse toezichthouders blijven voor crypto in de derivatenmarkt. De CFTC-regels bepalen hier niet alleen wat Coinbase mag doen, maar ook welke producten nog extra stappen nodig hebben voordat ze via de eigen infrastructuur kunnen lopen.
Wat dit voor Europa zegt
Voor Europese crypto-volgers is vooral relevant dat Coinbase meer van de keten zelf in handen krijgt, terwijl de feitelijke reikwijdte per product verschilt. Dat maakt duidelijk hoe streng gereguleerde crypto-derivaten nog steeds afhankelijk zijn van aparte vergunningen en van het type contract. Het laat ook zien dat stablecoins zoals USDC steeds vaker een rol krijgen in de infrastructuur rond handel en afwikkeling.
Coinbase benadrukt dat een eigen clearinghouse meer controle geeft over productontwikkeling en de verwerking van geschikte transacties. Het bedrijf verwacht dat volledig gedekte contracten directer kunnen worden gecreëerd en afgewikkeld, maar concrete financiële effecten zijn nog niet genoemd.
De aankondiging viel samen met andere uitbreidingen bij Coinbase, waaronder een verdieping van de samenwerking met Citi rond stablecoinbetalingen voor institutionele klanten. Eerder introduceerde het bedrijf ook USDC-leningen tegen bitcoin via Morpho en tokenized aandelen op Base voor gebruikers buiten de Verenigde Staten. Die initiatieven staan los van Coinbase Clearing en veranderen de productgrenzen van deze vergunning niet.
Coinbase’s bredere productuitbreiding past in een markt waarin toezichthouders en beurzen tegelijk aan nieuwe kaders werken. Zo zette de SEC onlangs een route open voor tokenized aandelen, wat laat zien dat ook andere vormen van onchain handel steeds dichter bij gereguleerde infrastructuur komen.
